【大行報告】交銀國際:石藥集團(01093-HK)為行業首選

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【財華社訊】交銀國際發表報告指出，石藥集團(01093-HK)2019年上半年銷售收入/歸母淨利潤大致符合預期，分別為112億/19億元(人民幣.下同)，同比增28%/25%，整體毛利率提升至70%。創新藥物收入占比由去年同期的45%急升至55%。

公司專利藥物恩必普銷售額同比增長36%，腫瘤藥整體增長194%，該行相信這兩個王牌板塊可以大致抵消抗生素板塊的疲弱銷售（同比降15%），並為公司持續提供強勁的增長動力。

研發進度：PI3K抑制劑/DBPR108進入臨床III期，兩性黴素B已報產。公司預計2019全年研發投入20億元。

該行預計公司2019/20/21年每股盈利變動為-2.7%/1.3%/4.0%，維持目標價19.50港元不變，對應22倍2020年市盈率。重申石藥為行業首選買入。