【大行报告】中泰证券：银行半年报持续稳健 核心资产逻辑持续

中泰证券发表研报指，2季度基金大幅增持银行股，基金持仓银行股比例为5.97%，持股较1季度增加1.5个百分点，增幅在28个行业中排位第3。银行股仍处超低配状态，但低配差绝对值有缩小。2季度基金持仓银行股低配差为8.6%，较1Q19低配差值继续收窄0.88%。自1H13至今，银行股一直是30个板块中持仓比例与标配差值最大的行业，与排位第二的采掘业低配差相差4.3%。从个股情况看，银行核心资产的逻辑在持续。增持前五为常熟、建设、宁波、平安、招行。另2季度减持的均为城农商行，环比下降较多的个股为贵阳、青农商、华夏、南京、吴江。

此外，中泰认为银行板块为稳健收益的来源。银行半年报持续稳健，预计不会有雷;预期经济缓慢下行，限制板块弹性;但低估值、业务持续稳健能为板块带来稳健收益，大规模机构资金会青睐。个股方面，核心资产逻辑会持续，看好招行银行、宁波银行;中泰7月金股是常熟银行。偏进攻性的组合是：南京银行和兴业银行;偏防御的组合是工商银行、建设银行和农业银行。