【大行报告】中泰证券：长春高新(000661-CN)重组方案落地 股权结构提升长期成长性

中泰证券发表研报指，2019年6月5日，长春高新(000661-CN)公告发行股份及可转换债券购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)，拟向金磊、林殿海发行股份及可转换债券购买其持有的金赛药业29.50%股权。同时，长春高新拟向不超过十名符合条件的特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金，募集配套资金总额不超过拟以发行股份及可转换债券方式购买资产的交易价格的100%。

研报指出，重组方案落地，股权架构理顺后公司有望进入发展新阶段。方案要点如下：金赛药业整体对应2018年约17倍估值，定价合理;业绩承诺增速良好，保障公司中期成长性;及理顺股权架构，提升长期成长性。

研报认为，公司是生长激素行业龙头，受益于行业高景气、2019年有望继续保持较快增长;重组方案顺利推进有望显着提升公司利润水平和竞争力，维持买入评级。

研报认为。公司是生长激素行业龙头，受益于行业高景气、2019年有望继续保持较快增长;重组方案顺利推进有望显着提升公司利润水平和竞争力，维持“买入”评级。n风险提示：重组方案进度不及预期的风险，生长激素竞争加剧的风险，二线品种销售不及预期的风险，药品招标降价的风险。