國投安信曹穎：基建將成為2019年中國經濟的亮點之一

　　新浪財經訊 2019年4月20日-21日，由中國期貨業協會主辦的第十三屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇在杭州JW萬豪酒店舉辦。本屆論壇以“立足本源 高效融合 創新發展——期貨及衍生品市場服務國家戰略”為主題。新浪財經全程直播。

　　在20日下午的專場活動“黑色金屬產業與衍生品分論壇”上，國投安信期貨有限公司黑色首席分析師曹穎以“2019新形勢下黑色產業鏈投資策略與機會”為主題發表演講。

　　曹穎表示，決定鋼材市場終端需求的關鍵之一是房地產需求。她認為，在鋼材下遊終端需求的眾多產業中，房地產行業同時具有波動大、占比重的特征。

　　她還認為，今年房地產企業密集融資。據曹穎介紹，截至3月底以來發行房企信用債248只，融資金額逾1823億元，遠遠超過去年同期的130只和1246億元。融資成本也有明顯下降，境內發債融資成本均在5% 以內，而境外融資成本在6%至8%之間。

　　基建行業一般對中國經濟及鋼材需求起“維穩”及“托底”的作用。曹穎認為，基建將成為2019年的亮點之一。她表示，自2018年年中中央工作經濟會議起，宏觀及財政政策明顯轉暖。據不完全統計，2018年四季度以來，發改委批覆的基建項目規模已超過1.2萬億元。

　　近期，多地重大項目集中開工。據統計，僅福建、陜西、四川等地集中上馬的項目總投資就超過1萬億元。

　　對於2019年黑色終端需求，曹穎認為將是先揚後抑的一種狀態。長期來看，曹穎表示，政策導向的拐點已於2018年下半年出現，財政政策、貨幣政策及房地嚴等產業政策均有不同程度的回暖。這終將對中國以及全球經濟增速下滑產生對沖效果。

　　中期來看，她認為，2019年二季度黑色終端需求多空因素交織，疊加季節性來看環比增速可能先揚後抑。地產銷售端的持續下滑終於傳導至一季度的拿地走弱，很可能進而拖累二季度新項目開工。基建是2019年的需求亮點，但新項目的集中發力可能需等至下半年。其他下遊行業中，工程機械預計仍能維持強勢，而家電及汽車等偏消費端的下遊產業則使景氣度持續低迷。

責任編輯：張瑤