【大行報告】野村：房地產市場現回暖跡象  但只會是短暫

 【財華社訊】野村發表報告，中國的新屋銷售和土地銷售情況，自2018年11月以來持續惡化，要增長復蘇，放鬆房地產調控政策是必需的手段；至近期，終於見到中央有所行動。面對經濟增長顯著放緩，於2018年12月中央重新放寬發展商利用債券融資，近期又讓地方政府在房地產相關政策上有更多自主性。於3月份，房地產市場開始露出一些復蘇跡象，特別是一、二線城市。

然而，中國仍面對其他需求疲軟問題，因此難言增長已見底。房地產市場的復蘇或會是溫和及短暫，因為在中小城市的新屋銷售在喘息後或再次惡化，而它們於2018年佔全國整體新屋銷售的71%。

統計局資料顯示，2019年前兩個月新屋銷售錄得同比收縮3.6%；但3月情況或有改善。根據23家上市內房股發佈3月份合同銷售情況，合同銷售額已由前2個月的同比跌20%，反彈至3月同比增長26%。此外，一線城市新屋銷售量持續復蘇，融資環境放寬房地產建築活動再現強勁，土地拍賣情況改善，以及部分大城市二級市場也見回暖，均是樓市轉向的訊號。

中央在房地產政策上，已推出一城市一政策的試點計劃，又重新將在岸債市開放予發展商；地方政府也推自行推出房地產寬鬆措施。股票市場蓬勃也有利氣份刺激對大城市的房屋需求。

雖然樓市有回暖跡象，但相信只是溫和和短暫，因為土地拍賣仍然萎縮，新屋動工仍在放緩；債券還款壓力在增加；對中小城市的補充抵押貸款仍在收緊。