業績穩健恢復分紅，上海集優著力佈局亞太市場

原創

3月15日晚，機械基礎零部件製造及服務提供商上海集優（02345-HK）公佈了其2018年全年業績，去年集團營收增長6.5%至90.3億元（人民幣，下同），錄得公司擁有人應佔淨利潤2.8億元，按年同比增長10.6%。

2018年，集優的綜合毛利率為19.7%，較2017年的19.9%輕微下跌0.2個百分點。當中佔集團營收貢獻比例最大的緊固件板塊毛利率稍跌，原因主要是中國及歐洲汽車市場轉弱，毛利率水平受價格因素影響有所下滑；但同時可看到軸承與刀具板塊的毛利率提升明顯。

集團副總經理陳慧18日接受財華社專訪時表示，儘管去年整體毛利率微跌，但從内部結構來看，份額持續擴大的緊固件板塊未來毛利率會好轉；葉片分部因能源下降及航空增長，其結構也在優化，相信未來有了一定量之後毛利率也會上去。

至於去年毛利率上升的軸承業務和刀具業務，陳慧也指在2019年可能還會繼續改善及提高，因此他預期集團整體毛利率未來應該還是會好轉，併總體可控。

無特殊情況會保持25%分紅比例

綜合業績實現穩步增長的上海集優，2018年也恢復了分紅。業績公告顯示，公司董事會擬宣派2018年度末期股息每股4.1分，派息率25%。財務總監伍剛向財華社透露，集優的分紅比例一般穩定在25%左右，往後無特殊情況還是會按照25%這個比例去分紅。

伍剛解釋集優去年其實有能力分紅，但因當時正考慮供股，不想讓投資者因供股和分紅感到混亂，所以才最終沒有分紅。至於未來派息比例是否有提升的空間，伍剛就指要看集團資金使用的要求，因公司仍有兼併收購的計劃，他表示若能通過兼併收購提升公司的業績併增強業務能力，錢還是首先用於創造價值為主。

談兼併收購：國内外都在看，正佈局「集優亞太」

談到收購兼併的問題，集優董事長週志炎就表示，收購併購方面目前國内國外都在看，且集團幾個業務板塊在雙輪驅動下都有一定的優勢，比如其歐洲本身就有品牌，再去併購歐洲企業的話會比一般的企業更有優勢。國内方面，週志炎指這些業務板塊都存在機會，像刀具和緊固件都是碎片化的，但正因為是碎片化所以空間很大。他還透露目前有些項目已經是十拿九穩，落地隻是時間問題。

總經理勾建輝也表示，集優現已開始佈局「集優亞太」，重點就是東南亞還有印度市場。他談到佈局亞太在今年有一個小目標，即年内要有一個突破，但要很快也不太現實，因為開拓新市場需要時間。這就包括團隊建設和客戶兩方面，勾建輝指出，集優未來一個重要的想法是要把客戶服務前推到客戶旁邊去，除了業務之外還要跟客戶直接地溝通。

冀中美貿易達共識，對美市場收入可恢復10%以上增長

2018年，中美貿易摩擦為整個國際經貿環境帶來較大不確定性，陳慧就指中美貿易戰對集優出口到美國市場的業務有一定的影響，一是有些收購在去年可能已經停止，二是對成本帶來影響，因集優從美國進口的原材料很多，令其去年成本增加。

他透露以往每年集優出口到美國的業務收入大概都有10%的增長，貿易戰之後增速有所下降，稱若中美達成共識的話相信集團對美業務收入的增長會恢復到10%以上。

展望2019年，陳慧表示若中美貿易戰雙方能夠達成共識，相信今年集優的銷售會有一定的增長，且原來採購美國的原材料成本會下降，毛利率上升空間可能會更大。當然他表示公司冀望中美能達成共識，即便未來還有摩擦也會有對策。

2019年資本開支預算為5.5億

2018年集優的資本開支大概是3億元，伍剛指公司一般的維持性資本開支大概在2億到2.2億之間，餘下就是一些擴張性或優化性為主的開支。他同時透露2019年集優的預算中可能會提升其資本開支，目前的計劃大概是在5.5億元左右。

據伍剛介紹，預算多出來的部分包括歐洲企業内德史羅夫工廠有一個信息化的投入，另外在產能優化、熱處理線部分也會增加相應的投入，希望透過優化及增加產能的方式儘量減低其外包成本，同時也可以提升毛利率。

國内方面，除了汽車緊固件會提升產能以外，今年底到明年初可能有一家企業會搬遷，也會有一些額外的支出預算。總體而言，2019年集優的資本開支預算會比以往幾年相對較高，但他指這也是為鞏固公司未來發展為主。

暫無股權類融資計劃，看收購情況定融資

去年集優剛剛完成一輪供股集資，今年在公司資本開支加大的情況下，融資方面有何計劃呢？對此伍剛回應表示，去年供股最主要原因是公司有一筆股東貸款今年要到期，所以採取部分供股、部分向外部銀行貸款的方式將其替換。

至於今年的情況，他就指貸款需求沒有去年那麽大，不過同時也要看公司的兼併收購進展，因目前公司仍有一些計劃在看，若有大型的兼併收購還是有可能需要進行融資。但他明言股權類的融資暫時就沒有計劃，其他則主要參考收購事項的情況。

預期原材料價格平穩或較去年下跌

未來原材料價格走勢預期方面，伍剛表示歐洲去年鋼材價格還是有一些上升，但第三季度開始上升趨勢比較平穩，沒有2017年那麽高。去年年初宏觀環境較好，但年底可能較為平穩，總體市場有些下滑。伍剛認為，若2019年市場還是比較平穩的話，原材料價格會相對比較便宜，稱公司做預算的時候也是估計今年的原材料價格比去年稍微平穩或有一些下跌。

總體而言，隨著2019年原材料價格預期平穩或回落，加之中美雙邊貿易談判有望取得新進展，集優今年的綜合表現還是值得期待的。至於未來中長期的發展規劃，集團目前已經啓動「集優2025」戰略，目標達至中國前三、全球前五的細分市場地位。

董事長週志炎補充表示，集團目前的四個業務板塊本身有很強實力，在細分領域市場還是很有競爭力的，他談到集優已經在思考的2025戰略規劃稱，相信在今年下半年或6月底以前就會拿出一個比較完整的方案。

週志炎亦指，未來集優希望成長為一個受人尊重的企業，這不單單是指標的問題，在競爭力方面集優追求的是其可持續發展的能力。同時他還分享了集優的發展願景，即希望在整個零部件領域中成為國内跨國公司的先行者，也緻力於成為基礎零部件領域最優質的綜合供應商。