匯豐控股(00005-HK)大中華新囤兵3000 強化區內國際業務

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匯豐控股(00005-HK)新任行政總裁范寧，於2018年6月提出了八項優先策略，雖然於2018年第四季面對外圍環境重重挑戰，匯豐控股期內表現十分穩健，八項優先策略亦取得進展，包括加快來自亞洲及國際網絡的業務增長、擴大英國客戶基礎、提供更多可持續發展融資、改善資本效益及投入資源發展科技。並於大中華新囤兵3000，以強化區內國際業務。

匯豐控股於2018年的業績公佈，股東應佔利潤為126.08億美元，同比升30.2%；列賬基準除稅前利潤198.9億美元，同比增長15.9%；經調整除稅前利潤為217.19億美元，同比升2.8%；派息維持全年每股普通股0.51美元，全年派息總額達102億美元。

亞洲繼續是帶動匯豐控股業績的火車頭。期內列賬基準除稅前利潤為177.9億美元，佔集團整體的89.4%。旗下恒生銀行(00011-HK)2018年業績，稅前溢利增加20%至284.32億港元，主要由零售及財富管理業務所帶動，稅前利潤高達145.57億港元，同比增長17.8%，佔稅前利潤總額的51.2%。

匯豐控股2018年業績摘要1

回顧過去一年，匯豐控股集團行政總裁范寧表示，集團於 2018 年 6 月提出的八項優先策略，設法讓更多客戶聯繫滙豐的國際網絡和高增長市場，致力提升資本效益及扭轉美國業務的表現，並且投入資源發展科技和電子銀行服務，為客戶提供更貼心的服務及保持競爭力。

匯豐控股繼續看好中港業務前景，期內顯著擴張增聘員工，香港滙豐及恒生銀行合共擁有3.1萬名員工，較2017年增加1000人；內地員工數目亦較2017年增加2000人至2.6萬人。在中國內地和香港推出新產品及有策略地增聘人手，能大幅提升對國際客戶的服務水準。

集團繼續投資科技領域，期內動用了41億美元，使服務更加精簡、安全及易於使用，集團未來將繼續推動金融科技發展。集團亦已在英國設立分隔運作銀行。

匯豐控股行政總裁范寧

2018 年匯豐控股四大環球業務的收入全面增長，帶動列賬基準及經調整除稅前利潤上升。作為集團重點衡量指標的有形股本回報率，亦由 2017 年的 6.8%大幅升至 8.6%，范寧並維持推動有形股本回報率於 2020 年前達到 11%以上的目標。

其中零售銀行及財富管理業務經歷豐收的一年。利率上升、客戶增加以及英國和香港按揭業務錄得逾 200 億美元增幅，均帶動零售銀行業務的經調整收入強勁增長。儘管 2018 年首三季表現理想，財富管理業務全年的經調整收入卻輕微下降，乃受第四季市場波動所影響。

工商金融業務 2018 年業績優異，旗下環球資金管理業務表現出色，帶動經調整收入錄得雙位數增長。信貸及貸款業務方面，競爭加劇令收益率受壓，但結欠上升推動經調整收入增加。環球貿易及融資業務在亞洲及歐洲的業績十分穩健，即使貿易環境日趨嚴峻，經調整收入仍然錄得增長。

至於環球銀行及資本市場業務，儘管第四季市場活動顯著減少，匯豐控股領導業界的交易銀行業務經調整收入強勁增長，增幅超過利率及信貸交易業務和股票業務市場相關收入的減幅，帶動整體業務的經調整收入逆勢上升。

匯豐控股2018年分部業績表現

分佈業績細看，零售銀行及財富管理的經調整除稅前利潤錄得70.8億美元，同比增長9.3%。工商金融錄得76.69億美元，同比增長12.3%。環球銀行及資本市場錄得60.78億美元，升3.9%。環球私人銀行業務錄得3.44億美元，升16.2%。企業中心業務錄得5.48億美元，跌67.4%。

若以市場分析，領頭羊亞洲的列賬基準除稅利潤為177.9億美元，同比升16.1%。歐洲市場虧損顯著收窄56.3%至8.15億美元。中東及北非市場錄得利潤15.57億美元，升3.7%。北美洲業務進展則未如理想，利潤同比減少50.1%至7.99億美元。拉丁美洲亦跌6.8%至5.59億美元。

匯豐控股2018年各市場表現

2018年第四季，環球金融市場瞬間逆轉，匯豐控股亦難幸免於難。集團零售銀行及財富管理業務於第四季經調整稅前利潤為13.54 億美元，同比跌3%；俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務，更跌13%至6.99 億美元。環球市況的不確定性高，以至客戶的投資活動減少，相關收入下跌，保險收入亦受影響；波動市況亦令歐洲的固定收入產品投資活動減少，影響收入。

導致第四季業績遜色另一原因，是英國脫歐持續不明朗，集團單為此作出了1.65億美元的減值撥備，令整體撥備增加至8.53億美元。2018年該集團經調整收入增長率亦低於支出增長率，出現-1.2%。

匯豐控股2018年業績摘要2

投資者一直關注回購活動，2018年匯豐共斥資20億美元回購。范寧表示在取得監管機構批准的前提下，會繼續回購，希望藉此消弭以股代息的期影響。期內維持全年每股派息0.51美元，主要考慮及保留資本發展，例如把握在大灣區的機遇。

踏進2019年，匯豐控股對前景保持樂觀。范寧介紹1月份集團收入勝過預期，儘管英國業務的信貸表現略為回軟，整體的實際信貸表現仍維持穩健，集團將繼續著力推動有形股本回報率於2020年前達到11%以上。不過未來在投資步伐將有所放緩，增聘人手上會較審慎，以控制成本。

正如高盛預期，匯豐控股在成本控制及啟動新一輪回購活動，有望成為其股價正面催化劑。

匯豐控股(00005-HK)於2017年《港股100強》位列前茅居第10位，反映其推行的策略行動成效彰顯。今年能否再下一城，敬請密切留意2019年5月24日（星期五）在深圳中洲萬豪酒店舉行的「港股100強」頒獎典禮。