月末财政支出力度加大 央行今日暂停逆回购

中国央行2月28日公告称，考虑到月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放、零回笼。

受到财政支出加大、多日流动性净投放、缴税因素逐渐消退等多重因素影响，昨日资金利率上行幅度明显收窄，上海银行间同业拆放利率(Shibor)方面，隔夜Shibor小幅下行5.1个基点，其他期限利率仍然保持上行，7天和14天资金利率保持高位，倒挂现象持续。

此前受2月缴税、跨月等因素扰动，资金利率前期上行幅度较大，华创证券投顾部认为，近期资金面边际收紧超出市场预期，除了缴税、缴准、跨月、地方债发行放量等，还与市场风险偏好回升导致股市反弹有关。