月末財政支出力度加大 央行今日暫停逆回購

中國央行2月28日公告稱，考慮到月末財政支出力度較大，銀行體係流動性總量處於較高水平，今日不開展逆回購操作。鑒於今日無逆回購到期，人民銀行實現零投放、零回籠。

受到財政支出加大、多日流動性淨投放、繳稅因素逐漸消退等多重因素影響，昨日資金利率上行幅度明顯收窄，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)方面，隔夜Shibor小幅下行5.1個基點，其他期限利率仍然保持上行，7天和14天資金利率保持高位，倒掛現象持續。

此前受2月繳稅、跨月等因素擾動，資金利率前期上行幅度較大，華創證券投顧部認為，近期資金面邊際收緊超出市場預期，除了繳稅、繳準、跨月、地方債發行放量等，還與市場風險偏好回升導緻股市反彈有關。