【IPO追蹤】銀城控股：毛利率波動受交付項目不同影響 期未來毛利率穩中有升

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【財華社訊】業務集中於長三角地區的房地產開發商銀城控股(01902-HK)今日召開上市新聞發佈會，公司執行董事兼總裁馬保華稱，長三角地區經濟富有活力、市場化程度高、人口結構優，相信未來都將利好該地區房地產市場的發展。他又指，雖然現時房地產調控政策仍難放鬆，但可利好公司這類深耕長三角市場的房企打造品牌形成更好的議價能力。

他續指，目前公司主要在南京和無錫兩個城市深耕業務，同時在合肥、杭州以及蘇州等城市有發展，公司亦計劃2019年之後進入揚州和常州等其他長三角城市。他又指，公司今年銷售目標暫未能公佈，但預料會較去年水平更好。

公司目前推「全齡」概念，佈局覆蓋長者群體和年輕客戶群。馬保華稱，目前大城市老齡化日益明顯，而養老服務市場需求更加凸顯。而公司亦在項目中，根據不同年齡層需求配置相關配套服務。

於往績記錄期內，公司毛利率水平較為波動，截至2015年、2016年、2017年12月31日止年度以及截至2018年10月31日止十個月，公司毛利率分別為30.8%、34.8%、16.8%以及27.6%。公司財務總監王穎寧表示，這是由於行業特點所致，因不同年份所交付項目不同均對毛利率有影響，未來公司會嚴格項目管理、提升成本效率，保持毛利率穩中有升。

期內，公司資本負債率連連提升，截至2015年底公司資本負債率為141.1%，而到2018年截至10月31日止十個月內的資本負債率達到380.1%。王穎寧稱，負債率上升主要因公司過去業務擴張帶來資本需求增加所致，因土地儲備、正開發還未預售的項目等均需要資本金支持。另外，公司此次上市集資用途有30%將用於償還銀行及其他借款。

文：鄒舒惠