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小米1.7亿入股TCL,这盘大棋一石多鸟
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日期:2019年1月7日 下午5:28作者:李莹 編輯:张骏芬
小米1.7亿入股TCL,这盘大棋一石多鸟

一方是传统家电制造企业,一方有丰富的互联网营销经验,曾经的家电制造业“王牌”TCL集团(000100-CN)和互联网新贵小米携手会撞击出什么创新之火?

雷军1.7亿助攻李东生

小米入股TCL,将持股0.48%。

1月6日下午,TCL集团发布公告称,截至1月4日,小米集团在二级市场购入TCL集团6516.88万股,占公司总股本的0.48%。

小米1.7亿入股TCL,这盘大棋一石多鸟

按照当天成交均价2.56元/股计算,小米耗资约1.7亿元,占公司总股本的0.48%。当天TCL集团的成交量不到8000万股,小米当天贡献TCL集团八成的交易量。

一方是传统制造业王牌,一方是互联网营销新贵,“二级市场收购”、“战略入股”等词眼,都让市场感受到了,TCL集团获得来小米集团的力挺。

雷军因何力挺李东生?

这还要从长计议。 2018年末,TCL集团一场涉及“战略转型”的资产重组亦受到广泛关注。

TCL集团拟以47.6亿元重组消费电子、家电等智能终端业务以及相关配套业务,集中资源专注于半导体显示及材料业务。

然而这一“分家大戏”仍需闯关今天举行的TCL集团第一次临时股东大会,在股东大会召开前夕,李东生又拉来了小米助阵。

因为李东生等高管股东为关联股东,将回避“分家大戏”表决,因此中小股东的意见尤为重要。为了获得股东对资产出售方案的支持,李东生早就使出浑身解数,出尽手中好牌。

先是元旦当天,TCL集团晒年度业绩,并迫不及待公布分红方案,称在大股东李东生等人提议下,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),共计分配利润13.55亿元。

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在此之前,李东生还发布了增持和追加增持计划。

这一系列的利好信息披露,TCL集团都意在公司备受争议的47.6亿元剥离智能终端业务的方案能顺利通过。

在这一关键时间节点,小米集团及时站队TCL集团,也向外界传递了“支持”信号。另一方面,小米集团或将起到重要的带票作用。

TCL早已不是传统家电制造商,重组为哪般?

TCL集团曾经是一个什么都做,却始终做不了龙头的企业。

在前有美的(000333-CN)、格力(000651-CN)等强大的同业对手下,TCL近年积极推动改革,开始差异化竞争,主营业务也由“王牌电视”变成了华星光电的“显示器”业务。

从TCL集团的三大业务群看,其早已转型做半导体显示(液晶面板)业务,早已不是大家传统认知中的家电制造商。

TCL集团半导体显示业务群包括华星光电、华显光电(00334-HK)等,智能终端业务群含TCL电子(01070-HK)、TCL通讯和家电集团,新兴业务群包括平台服务、财务管控业务等。

小米1.7亿入股TCL,这盘大棋一石多鸟

在上述资产中,最具盈利能力和想像空间的,是从事半导体显示业务的华星光电。近三年,华星光电净资产在集团占比超过80%,净利润占比超过90%,是TCL集团真正的核心主业。

小米1.7亿入股TCL,这盘大棋一石多鸟

华星光电成立于2009年,拥有全球效益最好的G8.5代显示生产线和全球世代及规格最高的G11代半导体显示生产线。截至2018年9月30日,华星光电净资产451亿元。

华星光电在业內颇有知名度,2018年前三季度华星光电的电视面板销量在全球排名第五。此外,华星光电也具备小尺寸面板(手机、平板等产品)制造能力。

在2017年,华星光电毛利率为27.88%,的确远高于其即将剥离的产业15%左右的毛利率。

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一旦重大资产重组方案完成,意味着消费电子、智能终端业务将从TCL集团剥离。不过接盘方还是自己人,TCL品牌并未消失。 TCL集团特別设立TCL控股接盘此次被剥离的家电业务,董事长仍是李东生。

李东生认为,投资者固然关注公司能赚多少钱,但也关注资产价值,多种资产类型混杂在一起,对标对像模糊,市场很难对TCL集团有明晰的认知和判断。

小米战略入股TCL,花开两家

小米战略入股消息影响,TCL集团股价今早早盘大涨,盘中涨幅一度超过4%,报2.68元,上涨0.11元。与此同时,小米集团上涨2%。

小米1.7亿入股TCL,这盘大棋一石多鸟

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虽然从家电行业沉淀看,TCL集团是老人,而小米则是一支新军,不过眼下,论市场影响力、营业收入规模,还是市值,小米都要优胜一筹。

从智能手机、空调、电视等家电产品来看,TCL集团和小米业务有很多重叠,甚至是竞争对手,但李东生和雷军更多是取长补短,看到了双方在业务上的强大互补性。

小米电视此前也有不少小尺寸产品由TCL所代工,雷军称,2019年,小米将全面发力大家电产品。对于小米而言,想要进一步在电视业务上扩张,需要与产业链上游企业形成更稳固的关系,尤其在电视面板供应领域。

TCL则刚好满足了小米的需求,剥离终端业务后,TCL集团将专注于半导体显示领域。 TCL旗下的华星光电电视面板2018年前三季度销量全球排名第五,55吋显示面板出货量全球第二。

在传统认知中,TCL就是一家普通家电制造商,似乎与互联网脱轨已久,而小米的战略入股,也给TCL集团带来不小的互联网营销冲击,相信在雷军这样一位营销高手的加力下,TCL集团的面板业务会击败三星,成为国产品牌的骄傲。

总结:就在人们以为雷军会去救火锤子的时候,事件发展却往往出乎意料,这边雷军却和李东生好上了。一个是昔日家电产业王者,一个是互联网营销新贵,TCL集团和小米集团的联姻不管从哪个层面看都是一个绝佳合作典范,由此我们不得不佩服雷总的远见卓识,这也是为什么传统家电产业做不好,而唯独小米后来居上的原因吧。

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