【大行報告】中泰證券：週期往復 19年豬價見底向上

中泰證券發表研報指，作為獨立的供給週期行業，農業在當前宏觀經濟不確定背景下具有良好的避風港屬性。同時生豬養殖板塊經歷2018年慘痛，從週期看，中泰判斷未來1-2年行業將迎來底部向上的反轉大行情，給予重點推薦。

研報指出，非洲豬瘟持續擴散，2019年週期底部到來。而隨著2019年行業景氣度逐步回升，市場預期越來越接近本輪週期的生豬價格拐點，2019年A股生殖養殖板塊的估值水平有望繼續提升。同時，飼料種子景氣度底部，龍頭有望逆勢提升。大宗農產品方面，大豆玉米價格易跌難漲，白糖19年下半年有望走強，水稻小麥去庫存持續，難有大幅波動。

中泰於戰略上給予超大於市的配置建議。淡化擇時、關鍵關注產能去化過程;盈利是核心主線，疫情則影響節奏。中泰認為當前至未來半年都將是戰略性配置區間。個股角度：打包一起推薦養豬股和海大集團。重點推薦：溫氏股份、牧原股份、正邦科技、海大集團、新希望，關注唐人神、天康生物、新五豐、金新農、大北農等。