「HALO交易」火爆出圈！電力ETF(159146)再漲2.64%連創上市新高！漲價題材大放異彩！有色ETF最高上探3.82%

A股2月收官！滬指月綫斬獲3連陽，春節後市場交投持續活躍，「日成交超萬億」已成常態。從板塊來看，熱點聚焦度顯著提升，漲價題材大放異彩，化工、有色金屬表現突出。

2月最後一個交易日（2月27日），A股三大指數漲跌不一，全市場超3200只個股上漲，滬深京三市成交額2.51萬億元，較昨日小幅縮量504億元。

盤面上，小金屬狂飙突進，稀土持續漲價，湖南黃金等9股狂掀漲停潮，有色ETF（159876）場内漲幅最高上探3.82%。磷化工風口疊加TDI行情催化，化工ETF（516020）斬獲4連陽，繼續刷新2022年1月以來的階段高點。

算力方向繼續活躍！中國AI調用量首超美國，國産算力有望受益，重點佈局國産AI産業鏈的科創人工智能ETF（589520）場内價格拉升2.03%；雲計算進入密集漲價周期，大數據ETF（516700）場内價格勁漲2.05%；華為雲碼道公測，盤古生態再擴容，重倉軟件開發行業的信創ETF基金（562030）場内價格上漲1.76%，收復5日、10日均綫。

全球AI發展驅動電力需求激增，疊加「HALO交易」加持，電力ETF（159146）場内再漲2.64%連創上市新高，基金經理曹旭辰指出，伴隨AI發展，軟件等輕資産公司易被取代，而能源、電力等實物資産具備不可或缺性，屬於AI熱潮下的防禦性投資。此外，腦機接口賽道升溫，AI大科技浪潮下，醫藥行業有望釋放新的成長邏輯，全市場規模最大醫療ETF（512170）盤中上探1.14%，此前3日獲資金淨申購逾1.9億元。

中金公司認為，2026年國際貨幣秩序重構仍是全球資産的主綫，有望支持中國股票和黃金延續牛市。重點關注三方面綫索：①全球資金更新認知是一個過程，目前該邏輯仍在強化，有利於市場慢牛，中國資産重估仍在途中；②當前美聯儲不具備激進縮表條件，並且短期無法扭轉美聯儲信譽和美元資産安全性下降的問題；③AI能夠切實提高生産力，並且沒有係統性的槓桿和債務風險，在全球資金再佈局的背景下，優質資産的估值往往有較高的容忍度，整體表現並不差。*

配置方面，東方證券建議重點聚焦三大方向，一是全球定價的周期品，如化工、有色、農産品、全球油運等；二是與科技和國家實力提升相關的制造領域，如軍工、新能源等；三是進入業績兌現期的科技領域，如大模型相關板塊。*

【ETF全知道熱點收評】重點聊聊有色、電力、醫療等行業主題ETF的交易和基本面情況。

一、【稀土和稀有金屬大會將至！有色ETF（159876）最高上探3.82%！漲價概念持續催動，湖南黃金等9股漲停】

有色金屬板塊延續強勢表現，全天獲主力資金淨流入232億元，板塊吸金額高居31個申萬一級行業第二位，湖南黃金、華錫有色、廈門鎢業、中稀有色等9股漲停，有色ETF（159876）場内漲幅最高上探3.82%，收盤大漲3.74%，全天成交額超1億元，交投火熱！

消息面上，重點關注稀土和鋰業方向：

1、稀土方面，稀土和稀有金屬出口政策及形勢說明會將於3月25日舉行。值得關注的是，受供需關係影響，稀土和小金屬價格持續上漲。而海外有消息稱，部分美國航天與半導體供應商由於稀土短缺開始拒接部分客戶訂單。研究機構SemiAnalysis表示，美國目前國内的钪産量為零，且在中國以外沒有可運作的替代來源，現有庫存很可能僅能支撐數月。

2、鋰業方面，津巴佈韋礦業部發佈鋰礦出口禁令，因為有剛果（金）暫停出口引發2025年钴價上漲的案例在先，此次津巴佈韋限制鋰精礦出口也加重了市場各方對鋰産品漲價的預期。中糧期貨指出，國内鹽湖及湖南鋰礦雖有供應增量，但仍無法覆蓋津巴佈韋缺口。若禁運不超過一個月，依託國内鋰礦和鋰鹽庫存的韌性，仍可平穩過渡，實際影響有限；若禁運超過一個月，則原料供應緊張問題將加劇。*

展望後市，有色金屬還能再漲嗎？中信證券指出，在經歷2025年的大漲行情後，有色金屬上漲動能依然充足。供應擾動、需求的局部高景氣和囤貨行為為金屬價格帶來強支撐，流動性寬松帶來的交易活躍度上升以及地緣沖突帶來的避險情緒升溫有望放大金屬的價格彈性。看好貴金屬、工業金屬、電池金屬和戰略金屬板塊的配置價值。*

二、【電力漲停潮！牛股七連板！硬核利好來襲，電力ETF華寶（159146）放量猛漲2.64%，開年四連陽創新高！】

電力板塊狂掀漲停潮，多只大牛股連板！其中，豫能控股七連板，贛能股份三連板，華銀電力兩連板，協鑫能科、涪陵電力、金開新能首板漲停，甘肅能源、樂山電力、永泰能源、建投能源等多股大漲超5%。

熱門ETF方面，電力ETF華寶（159146）場内再漲2.64%連創上市新高，開年以來日綫斬獲四連陽，單日放量成交超1億元。

綜合市場信息來看，AI熱潮下，電力板塊投資迎來新的雙重硬核利好：一是Token調用量背後的電力出海邏輯；二是HALO交易加持。

1、電力出海方面，消息面上，OpenRouter數據顯示，2月第二周中國AI模型Token調用量（4.12萬億）首次超越美國。分析指出，電力是AI主要成本，佔比達60%-70%。利用中國電價優勢（僅為歐美1/5）生産Token並出口，構成「電力不出境、服務出海」的盈利模式。Token被視為電力的衍生品，其出海本質就是電力出海。

2、HALO交易方面，電力ETF華寶（159146）基金經理曹旭辰表示，電力板塊春節後強勢連陽，基本面因素較少，主要是「HALO交易」主導，即為：伴隨AI發展，軟件等輕資産公司易被取代，而能源、電力等實物資産具備不可或缺性，且AI的發展將持續增加電力需求，屬於AI熱潮下的防禦性投資。

把握AI熱潮下的電力能源機遇，建議關注電力ETF華寶（159146），標的指數聚焦電力公用事業領域，全面佈局火電、水電、風電、核電及光伏，板塊兼具紅利及成長屬性，電力龍頭股集中度較高，板塊將持續受益於AI算力增長與電力改革政策紅利，可一鍵把握電力行業發展機遇。

三、【AH醫療回血！績優股提振，最大醫療ETF收復年綫！藥明係CXO強力助攻，港股通醫療ETF（159137）探底回升】

A股醫療板塊全天飄紅，全市場規模最大醫療ETF（512170）盤中上探1.14%，成功收復年綫，成交3.84億元。場内持續溢價交易，顯示買盤態度積極，此前3日512170累獲逾1.9億元淨申購。

成份股惠泰醫療領漲8.24%，該公司業績快報顯示，2025年營收、歸母淨利潤及扣非歸母淨利潤均實現同比20%以上增長。此外，聯影醫療、奕瑞科技2025年歸母淨利潤同比增速同超40%。

港股醫療板塊終於迎來反彈，港股通醫療ETF華寶（159137）下探歷史新低後回升，日綫終結六連陰。藥明係CXO強力助攻，藥明合聯漲8.23%，藥明生物漲5%，藥明康德漲3.21%。

中信建投證券指出，海外訂單持續增長，國内需求逐步回暖，持續看好CXO板塊發展潛力及成長空間。

就醫療器械行業，中信建投認為，政策影響終將出清，企業戰略調整後逐步復蘇，板塊正在估值業績雙修復，建議2026年予以加配，主要投資機會來自業績復蘇、出海、腦機接口、AI醫療等。*

把握醫療板塊低位機遇，借道ETF效率更高！

投A股醫療龍頭，選全市場規模最大醫療ETF（512170）及其場外聯接基金（012323），醫療服務（CXO）、醫療器械兩手抓。

投港股醫療龍頭，選高彈性T+0利器——港股通醫療ETF華寶（159137），錨定醫療創新，全面覆蓋腦機接口、AI醫療、創新藥械等熱門主題。

注：截至2026.2.24，醫療ETF基金規模277億元，在全市場醫藥醫療類ETF中規模最大（1/73）。

注：基金費率詳見各基金法律文件。

來源：滬深交易所等，截至2026.2.27。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

*機構觀點參考資料來源：①中金公司2月27日發佈的《2026年市場共識與分歧——國際貨幣秩序重構視角》；②東方證券2月26日發佈的《地緣新秩序與投資新篇章》；③中糧期貨2月26日發佈的《碳酸鋰：供給擾動再起》；④中信證券2月2日發佈的《金屬｜迎接金屬的溢價時代：2026 年投資策略》；⑤中信建投證券2月24日發佈的《醫療行業周度復盤》。

風險提示：有色ETF華寶被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發佈於2015.7.13；化工ETF被動跟蹤中證細分化工産業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11；電力ETF華寶被動跟蹤中證全指電力公用事業指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15；科創人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25；醫療ETF被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31；港股通醫療ETF華寶被動跟蹤中證港股通醫療主題指數，該指數基日為2018.12.31，發佈於2022.7.21；信創ETF基金被動跟蹤中證信創指數，該指數基日為2017.12.29，發佈於2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金産品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的産品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，有色ETF華寶、電力ETF華寶、化工ETF、醫療ETF、信創ETF基金、大數據ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，科創人工智能ETF華寶、港股通醫療ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金産品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金産品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲