醫藥連續回調，藥明康德一度翻紅！醫藥ETF(159929)收跌超1%，資金逆勢加倉近6000萬元！機構：藥明係業績強勁，CXO板塊後續發展動能充足！

今日（1.28），滬指再度收漲，醫藥板塊回調，醫藥ETF（159929）收跌1.16%，全天成交額超1.2億元！資金逢跌佈局，全天淨流入近6000萬元，近10日累計「吸金」超2.8億元。

消息面上，藥監局近日批準《採用腦機接口技術的醫療器械範式設計與應用規範運動功能重建》、《採用腦機接口技術的醫療器械侵入式設備可靠性驗證方法》等2項醫療器械行業標準制修訂項目立項。

醫藥ETF（159929）標的指數權重股多數收綠：聯影醫療跌超3%，邁瑞醫療跌超2%，恒瑞醫藥、雲南白藥跌超1%，藥明康德、愛爾眼科、片仔癀微跌。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

中信證券認為，看好頭部醫藥電商平台憑借上遊藥企、下遊C端用戶資源，以及其母公司具備的AI基模能力與産品能力，在ToD AI醫療應用領域脫穎而出，並率先跑通商業模式，實現AI醫療對主業的增收賦能。

光大證券指出，近期，藥明係公司公佈了良好的業績預期，彰顯CXO板塊後續強勁增長動能。藥明康德25年預計實現營收454.56億元（同比+15.84%），其中TIDES業務收入同比增長預計超90%。藥明生物25年新增209個綜合項目，其中2/3為雙多抗及ADC藥物，III期及商業化項目合計達99個。

藥明合聯25年營收及經調整淨利潤同比均增長超45%，全球市佔率提升至24%；公司累計覆蓋1039個發現階段項目、252個iCMC項目；同時啓動全球化産能擴張，擬收購東曜藥業補充産能，2026-2029年計劃投入超70億元擴産，目標2025-2030年營收復合增速維持30%-35%。

藥明係三家企業在業績增長、項目儲備、全球佈局上的多重突破，彰顯CXO行業需求復蘇與結構升級趨勢，疊加創新藥産業鏈投融資回暖，行業有望持續走出向上行情。

隨著國内外宏觀和政策形勢的變化，光大證券認為未來醫藥板塊的投資應當越來越著重於醫藥的臨床價值本質邏輯，即解決醫患的臨床需求。無論是國内的醫保政策，還是出海的全球佈局，均對於臨床價值賦予越來越高的溢價。

【機構：2026年醫藥關注四大主綫】

中信建投認為，2026年是價值重塑、靜待花開的一年，繼續看好：

1、創新主綫：全球流動性有望繼續改善，對創新類資産的定價較為有利；國家政策鼓勵行業創新；同時建議積極關注前沿技術的發展。創新藥及制藥企業（ADC、二代IO、小核酸、減重、TCE）、器械（AI、腦機接口等）。

2、出海主綫：中國醫藥産業逐步具備全球競爭力，長期看醫藥行業有望走出全球性大公司，但投資人也需對出海帶來的挑戰有充分預期，這必定是一個長期而曲折的過程。代表性的細分行業是創新藥和器械公司，對公司産品及團隊國際競爭力的評估是最核心的選股依據。

3、邊際變化主綫：（1）政策改善：關注醫藥流通及醫療設備更新主綫。（2）供求關係改善：CXO行業，前期調整較為充分，全球投融資恢復有望推動全球客戶需求逐步回暖；生命科學及生物制藥上遊。

4、整合主綫：建議重點關注器械及中藥子行業、部分制藥企業、央國企。

（來源：中信建投20260118《醫藥行業2025年年報前瞻：繼續關注創新、出海和邊際改善》）

資料顯示，醫藥ETF（159929）所跟蹤的中證醫藥衛生指數（000933）全面覆蓋醫藥板塊細分領域。數據顯示，截至2026年1月27日，中證醫藥衛生指數（000933）前十大權重股合計佔比42.68%。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。醫藥ETF為較高風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲