「反内卷」背景下落後産能有望加速出清，低費率化工ETF嘉實(159129)聚焦行業投資機遇

截至2025年12月12日 10:15，中證細分化工産業主題指數下跌0.77%。成分股方面漲跌互現，藍曉科技領漲4.56%，杭氧股份上漲2.61%，和邦生物上漲1.36%；多氟多領跌，天賜材料、新宙邦跟跌。

伴隨2025年以來行業資本開支增速顯著下降，疊加「反内卷」有望助力供給端協同及落後産能出清，而内需有望進一步復蘇及出口亞非拉等支撐需求，大宗化工品有望逐步復蘇。出口方面，國内化工品具備成本優勢和性價比，國内輪胎依託性價比優勢仍有望持續提升全球份額。高股息資産方面，伴隨資本開支下降等，主動分紅意願和能力或提升，磷資源有望維持至少3年高景氣。

東吳證券發佈研報稱，預計2025-2026年磷礦石新增需求482、612萬噸，動儲領域為主力。磷礦規劃産能與實際落地産能存在較大差距，主要原因是産能需要爬坡時間，且供給受環保安全事件影響程度較大。看好兼具磷礦資源與磷酸鐵産能的一體化企業。

數據顯示，截至2025年11月28日，中證細分化工産業主題指數前十大權重股分別為萬華化學、鹽湖股份、天賜材料、藏格礦業、巨化股份、華魯恒升、多氟多、恒力石化、寶豐能源、雲天化，前十大權重股合計佔比45.41%。

化工ETF嘉實(159129)緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，聚焦行業「反内卷」背景下新一輪景氣周期。

場外投資者還可以通過化工ETF聯接基金（013527）關注化工板塊投資機遇。

内容來源：有連雲