上证指数突破3700点！证券ETF龙头(159993)涨近2%冲击4连涨

截至2025年8月14日 10:34，国证证券龙头指数(399437)强势上涨2.03%，成分股华泰证券(601688)上涨5.02%，浙商证券(601878)上涨3.42%，东方证券(600958)上涨3.28%，广发证券(000776)，国投资本(600061)等个股跟涨。证券ETF龙头(159993)上涨1.89%， 冲击4连涨。最新价报1.35元。

上证指数突破3700点整数关口，创2021年12月以来新高，券商板块备受市场关注。机构指出：

1、短期看补涨诉求强：“慢牛”行情下牛市旗手仍跑输沪深300指数，且弹性品种中券商当前估值1.60X，距离去年估值高点1.76X仍有较大空间，同期大盘、科技、银行等板块均创估值新高。该现象主要源于此轮行情为机构资金主导，而非散户驱动，但从开户数和两融余额看，市场交投持续活跃，券商后续业绩端改善明显；

2、政策环境友好：金融监管环境的放松带动了估值中枢的提升，监管环境的宽松与否决定了券商相对大盘的alpha，，相比去年同期的严监管态势（显著跑输大盘），当前资本市场的重视程度明显上升，券商各项业务稳步复苏，6月以来我们也看到积极变化，IPO受理全面恢复，陆家嘴金融论坛明确支持科技企业融资需求。

3、热点催化多：第一，随着券商在虚拟资产业务链中参与不断深入，后续仍有望形成券商行情；第二，支持国有大型金融机构做优做强，催化并购行情，关注“汇金”旗下七家券商牌照的整合可能性；第三，增量资金入市，机构欠配回归，带来非银资金增量

4、长期配置价值凸显：长期看，券商的业务杠杆有提升空间，财富管理和做市是两大重要业务，看好头部券商的发展能力

证券ETF龙头（159993）相比证券公司指数，证券龙头指数的的标的更少(30只），前十的权重更集中（达78%），聚焦头部优秀公司。从券商未来的发展趋势看，在”金融强国“的思路下，头部公司的竞争格局会逐步稳固，对标海外，做市和衍生品、财富管理都是券商未来的重点业务，头部公司的竞争力更强，杠杆提升的空间更大，ROE提升空间也更大，中小公司或更聚焦区域化、特色化发展。证券龙头采用财富管理加权，从历史表现看，2021年以来每轮券商的阶段行情中，证券龙头指数都相对中证证券指数跑出正超额收益2021年以来每轮券商的阶段行情中，证券龙头指数都相对中证证券指数跑出正超额收益。而在后续中长期增量资金推动的”慢牛“行情中，更聚焦财富管理逻辑的证券龙头指数优势会更明显。

证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。

数据显示，截至2025年7月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、国泰海通(601211)、东方证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、天风证券(601162)，前十大权重股合计占比78.84%。

内容来源：有连云