「政策組合拳」助力消費提振！泉果基金旗下泉果消費機遇混合發起式基金(022223)聚焦大消費板塊

隨著夏季消費旺季的到來，從「小龍蝦狂歡節」、「星空露營季」到「精釀啤酒嘉年華」、「非遺美食市集」，全國各地舉辦的特色消費活動熱度不減。國家統計局數據顯示，5月社會消費品零售總額同比增長達6.4%，增速創下自去年12月以來的新高，遠超市場預期。這股消費熱潮生動呈現了城市煙火氣的回歸，更深刻反映出中國消費市場正經歷「量質齊升」的變革。

居民消費結構持續優化，家電、通訊器材等升級類商品銷售火熱，5月限額以上家用電器、通訊器材類零售額同比分別激增53.0%和33.0%，得益於以舊換新等政策帶動，前四個月相關銷售額已突破1.1萬億元；綫上綫下消費加速融合，「618」購物節提前預熱助推綫上增長，1-5月實物商品網上零售額增長6.3%，而綫下商圈人流的顯著回暖也帶動消費熱度指數同比飙升25.7%；服務消費的持續釋放成為重要支撐，1-5月服務零售額增長5.2%，從「五一」假期重點餐飲企業銷售額增長8.7%，到各地景區人流如織，均顯示了消費動力正從政策引導向内生驅動轉變。

相關基金方面，泉果基金旗下泉果消費機遇混合發起式基金(022223)目標在嚴格控制風險的前提下，重點精選本基金界定的消費主題相關上市公司，力爭實現基金資産的長期穩健增值。業績方面，截至2025年6月16日，該基金自2024年9月成立以來，漲幅已達6.73%，跑贏業績基準。

具體來看，最新報告期數據顯示，該基金前十大重倉股包括騰訊控股、寧德時代、美的集團、穩健醫療、理想汽車-W、燕京啤酒、名創優品、立訊精密、九號公司、恒瑞醫療，前十大重倉股合計佔基金淨值比達32.09%。

東興證券認為，預計後續擴大内需相關舉措仍將持續推進，消費鏈條具備進一步修復空間。建議關注受益於政策驅動的耐用品賽道，以及具備渠道整合能力和産品競爭力的消費龍頭企業，同時持續跟蹤服務型與創新型消費板塊在結構升級背景下的潛在機會。

申萬宏源研報指出，當前，各地均在全國「以舊換新」政策基礎上，因地制宜進一步擴圍調整。地方進一步擴大補貼範圍下，部分地區出現補貼額度告急、暫停綫上補貼、更改補貼機制等現象。當前消費品「以舊換新」資金仍有約1380億元待下達，若後續使用完畢不排除補充增量資金可能。全國層面，當前消費品「以舊換新」資金僅下達1620億元，仍有約1380億元待下達。且國家發改委5月下旬明確表示將及時跟蹤評估各項工作進展，深入研究「兩新」領域增量和儲備政策，適時按程序報批後推出。

泉果基金旗下泉果消費機遇混合發起式基金(022223)，聚焦大消費板塊，一鍵挖掘消費新趨勢下的消費機遇。

内容來源：有連雲