A股縮量反彈迎政策暖風！數字貨幣、風電掀漲停潮，30年國債ETF博時(511130)交投火熱釋放利率敏感信號

A股主要指數今日小幅走高，截至收盤，滬指漲0.35%報3388點，深證成指漲0.41%，創業板指漲0.66%。全天成交1.24萬億元，較前一交易日縮量2604億元，全市場超3500股上漲。

盤面上，穩定幣、數字貨幣板塊爆發，天陽科技、海聯金匯等多股漲停；風電設備板塊走高，運達股份20%漲停；螞蟻金服概念午後走強，恒生電子漲停。

消息面上，6月16日，財政部公告稱，為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，健全反映市場供求關係的國債收益率曲綫，財政部決定開展國債做市支持操作。操作券種為2025年記賬式附息（五期）國債、2025年記賬式附息（六期）國債，操作額均為2.8億元，操作方向均為隨賣。競爭性招標時間為6月17日11:05~11:35。

相關ETF方面，30年國債ETF博時（511130）收漲3個bp，成交額破17億元，換手率超22%，交投活躍。該ETF近五日獲資金持續淨流入7300萬，備受市場關注。

中信證券發文表示，上周一，DR001下破1.4%關口，存單利率下行。當日，央行淨投放1738億元，DR001向下突破1.4%關口，資金面轉松較為明顯。上周二，債市窄幅震蕩。當日資金利率保持穩定，現券收益率整體波動較小，市場等待中美關稅談判等增量信息給出方向。上周三，貿易談判達成框架共識，但增量細節不多，債市走強。當日，貿易談判階段性結束，達成框架共識，但增量細節並不多，對於債市的潛在擾動擔憂解除，債市走強，10年、30年國債收益率分別下行1.49bps和2.05bps。上周四，資金利率微升但仍低於1.4%，債市波動不大。上周五，央行月内第二次公告買斷式逆回購操作，現券收益率下行。今日央行公告將於6月16日開展4000億元買斷式逆回購操作，期限6個月，加上此前公告的1萬億元買斷式逆回購，本月將至少有1.4萬億元的投放量，淨投放2000億元，扭轉了此前連續2月淨回籠的趨勢。

除了公開市場操作的變化之外，從資金利率來看，上周DR001的7天移動均值正式回落至1.4%以内，這是今年1月中旬以來首次回落至政策利率以内，而且有站穩的迹象，這是央行態度轉松的另一個驗證。實際上從3月以來，資金利率一直處於有序下行的通道，從更長周期的經驗來看，為了支持穩增長、寬信用、擴内需等目標，隔夜資金利率通常應略低於政策利率水平，從而營造合理充裕的流動性環境，這是當前貨幣政策的應有之義，而非階段現象。不過，市場總是對短期經驗過度定價，而忽視長期經驗，因此對於資金轉松的事實確認，還需要一些時間，現券走勢的演繹速度或許會加速這一過程。我們預計DR001在站穩當前水平的基礎上，仍有繼續向下修復的空間，並在OMO-30bps以内區間運行，即1.1%~1.4%，這將為中短債提供合意的套息空間，並有利於收益率曲綫的整體下移。

30年國債ETF博時（511130）於2024年3月成立，是市場上僅有的兩只場内超長久期債券ETF基金之一，跟蹤指數為「上證30年期國債指數」，指數代碼為「950175.CSI」。根據指數編制方案，上證30年期國債指數從上海證券交易所上市的債券中，選取符合中國金融期貨交易所30年期國債期貨近月合約可交割條件的國債作為指數樣本，以反映滬市相應期限國債的整體表現，一般季度進行調整。久期約21年，對利率變動高度敏感，值得投資者關注。

内容來源：有連雲