比亞迪618百億補貼，港股汽車全綫重挫，港股科技ETF(159751)回調整固

截至2025年5月26日收盤，港股汽車全綫重挫，比亞迪股份(01211)下跌8.60%，零跑汽車(09863)領跌8.45%，吉利汽車(00175)下跌9.46%，小鵬汽車下跌(9868)4.44%。

消息面上，比亞迪發起大力度618降價活動，時間自5月23日至6月30日。部分車型包含國補售價低至6萬元級別，引發市場對新一波價格戰的擔憂。

作為新能源汽車龍頭企業，這已經是比亞迪3月底至今第三次推出促銷舉措，並且最新一次的促銷力度和涉及車型均遠超前兩次。

國金證券此前認為，當前新能源車市場競爭以産品為核心，性價比策略成為車企勝率較高的選擇。對於品牌力不足的公司，降本能力是參與價格戰的關鍵，低成本車企可通過 「降本超預期 — 定價超預期 — 銷量超預期 — 盈利超預期」 的正向循環實現毛利率提升。目前車市通縮背景下，消費者對價格敏感度提高，短期競爭仍將圍繞性價比展開，同時智能駕駛作為長期趨勢仍需等待認知奇點到來。

港股通科技指數汽車佔比21.5%，首次影響，今日下跌3.33%。除行業帶來下挫以外，假期效應也對港股表現有影響。

有業内人士指出，端午節前，指數氛圍將受到假期效應的壓制，不過大幅向下的可能性相對可控：

資金面看，機構與活躍資金連續2周倉位下行，且4月以來的修復沒有槓桿資金參與，因此後續不會形成趨勢性的負反饋螺旋，最多是缺乏賺錢效應導致的陰跌。如果放量試探3277-3316前低，反而是可以看作抛壓出清後的交易性低吸機會。

這種寡淡的氛圍可能會持續到6月中上旬，往後隨著現金倉位釋放充分、 β層面【①DSR2/Robotaxi/SLS等發佈②下半月紅利股分紅】等催化落地，風格的指針可能在6月中旬重新向科技回擺。

港股科技ETF緊密跟蹤中證港股通科技指數，中證港股通科技指數從港股通範圍内選取50只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數樣本,以反映港股通内科技龍頭上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年4月30日，中證港股通科技指數(931573)前十大權重股分別為小米集團-W(01810)、阿裡巴巴-W(09988)、比亞迪股份(01211)、騰訊控股(00700)、美團-W(03690)、中芯國際(00981)、百濟神州(06160)、快手-W(01024)、理想汽車-W(02015)、小鵬汽車-W(09868)，前十大權重股合計佔比71.55%。

港股科技ETF(159751)，場外聯接A：021294；聯接C：021295；聯接I：022884。

内容來源：有連雲