比特幣超級周期即將來臨嗎？BTC 會到 15 萬美元嗎？

撰文：Bitcoin Magazine

編譯：鄧通，金色財經

比特幣將在 2025 年飙升，引發人們對歷史性比特幣超級周期的猜測。在經歷了年初的動蕩之後，新的勢頭、市場情緒的復蘇以及看漲指標讓分析師們不禁思考：我們是否即將重演 2017 年的比特幣牛市？這篇比特幣價格分析探討了周期比較、投資者行為和長期持有者趨勢，以評估本輪加密貨幣市場周期中爆發性階段的可能性。

2025 年比特幣周期與以往牛市的對比

最近的比特幣價格飙升刷新了人們的預期。根據「周期低點以來比特幣的增長」圖表，盡管面臨宏觀挑戰和回調，但比特幣的走勢與 2016-2017 年和 2020-2021 年的周期走勢高度一致。

圖 1：比特幣 2025 年的牛市價格走勢與之前的周期走勢相似。

從歷史上看，比特幣市場周期的峰值通常出現在低點後約 1100 天。當前周期已持續約 900 天，比特幣價格可能還剩下數百天的潛在爆發式增長空間。但投資者行為和市場機制是否能支撐 2025 年比特幣超級周期的到來？

比特幣投資者行為：2017 年牛市的回響

為了衡量加密貨幣投資者的心理，兩年滾動 MVRV-Z 評分提供了關鍵見解。這一高級指標考慮了丟失的代幣、流動性不足的供應、不斷增長的 ETF 和機構持倉，以及比特幣長期持有者行為的變化。

去年，當比特幣價格達到約 73,000 美元時，MVRV-Z 評分達到了 3.39——這是一個很高的水平，但並非史無前例。隨後出現了回調，與 2017 年出現的周期中期盤整如出一轍。值得注意的是，在 2017 年比特幣周期的最後一次抛物綫式反彈之前，出現了多個高分峰值。

圖 2：MVRV-Z 評分與 2017 年比特幣牛市走勢相似。

使用 Bitcoin Magazine Pro API 進行跨周期比特幣分析，發現其與 2013 年雙峰周期的行為相關性高達 91.5%。目前已出現兩次重大高點——一次發生在減半前（7.4 萬美元），一次發生在減半後（10 萬美元以上），第三次創下歷史新高可能標誌著比特幣首次出現三峰牛市，這可能是比特幣超級周期的標誌。

圖 3：使用滾動 MVRV-Z 分數和價格行為的跨周期行為相關性。

2017 年周期顯示行為相關性為 58.6%，而 2021 年的投資者行為相似性較低，但其比特幣價格走勢的相關性約為 75%。

長期比特幣持有者信心強勁

一年以上持幣潮顯示，即使價格上漲，一年或一年以上未動的比特幣比例仍在持續上升——這在牛市中實屬罕見，反映了長期持有者的堅定信心。

圖 4：一年以上持幣觀望浪潮的變化率表明，市場對未來比特幣價格充滿信心。

從歷史上看，持幣潮變化率的急劇上升預示著重要的底部，而急劇下降則標誌著頂部。目前，該指標處於中性拐點，遠未達到峰值分佈，這表明長期比特幣投資者預期價格會大幅上漲。

比特幣超級周期還是進一步盤整？

比特幣能否復制 2017 年令人欣喜的抛物綫式上漲？這是有可能的，但本輪周期可能會開辟一條獨特的路徑，將歷史模式與現代加密貨幣市場動態融合在一起。

圖 5：重復 2017 年比特幣價格的指數級增長可能是雄心勃勃的。

我們可能正在接近本周期内的第三個主要峰值——這在比特幣歷史上尚屬首次。這是否會引發比特幣超級周期的全面熔漲仍不確定，但關鍵指標表明，BTC 遠未觸頂。供應緊張，長期持有者依然堅定，需求也在不斷上升，這主要得益於穩定幣的增長、機構比特幣投資和 ETF 的流動。

結論：比特幣能否迎來 15 萬美元的反彈？

將比特幣與 2017 年或 2013 年的情況進行直接比較固然誘人，但比特幣已不再是一種邊緣資産。作為一個日趨成熟和制度化的市場，其行為方式正在演變，但比特幣爆發式增長的潛力依然存在。

比特幣的歷史周期相關性仍然很高，投資者行為健康，技術指標預示著上漲空間。由於沒有出現明顯的投降、獲利回吐或宏觀經濟疲軟的迹象，比特幣價格持續上漲的勢頭已經蓄勢待發。無論這能否帶來 15 萬美元甚至更高的反彈，2025 年的比特幣牛市都可能載入史冊。

内容來源：TECHUB NEWS