ETF市場日報 | 港股創新藥、房地産表現居前；債券型ETF市場交投活躍

2025年5月19日，Wind數據顯示，A股三大指數今日震蕩整理，截止收盤，滬指平盤報收；深證成指跌0.08%；創業板指跌0.33%。滬深兩市成交額10865億。

漲幅方面，新經濟ETF(159822)領漲超2%

具體來看，新經濟ETF(159822)漲幅達2.01%，1000增強ETF(561780)、房地産ETF(512200)、湖北ETF(159743)、恒生創新藥ETF(520500)、高端裝備ETF(159638)、恒生創新藥ETF(159316)、中證2000ETF基金(560220)、軍工龍頭ETF(512710)跟漲。

新經濟ETF(159822)緊密跟蹤標普中國新經濟行業指數，該指數是一個覆蓋港股、美股及A股市場中國新經濟領域龍頭企業的跨市場指數，聚焦非核心消費（如阿裡巴巴、拼多多）、通訊（如騰訊、美團）、金融（如友邦保險）等核心行業，通過自由流通市值加權和動態調整機制反映中國産業轉型升級趨勢。

關於房地産行業，關注三類板塊機會：1）「好房子」下，優質房企結構性機會；2）存量房市場發 展下的中介機會；3）政策方向下受益標的，如收儲、城中村改造受益的國企央企等。

跌幅方面，機械相關ETF集體回調

華安證券統計指出，進一步聚焦泛科技鏈及内需修復從産業周期角度來看，泛科技産業特別是以 AI 具身智能為代表的方向，當前仍處於産業上升初期，政策加持、資本湧入，産業依然處於基礎設施快速建設及應用場景逐漸落地階段，股價短期或有泡沫但産業趨勢確立。此外，大國博弈背景下，自主可控方向必將加速，國産替代及軍工檢測趨勢向上。内需資産勝在賠率，低估值疊加内需逐漸企穩修復，特別是工程機械等領域。從行業比較角度來看，出口鏈和 3C 等海外方向短期受限於關稅波動，其中北美地産鏈中期還承壓於北美降息節奏，整體來說泛出口方向下半年或延續上半年的大幅波動走勢，從成長確定性及賠率維度來選，泛科技及内需修復依然是下半年主綫。

活躍度方面，債券型ETF居前

成交額方面，政金債券ETF(511520)、銀華日利ETF(511880)成交額超百億元；短融ETF(511360)、信用債ETF大成(159395)、30年國債ETF(511090)、公司債ETF易方達(511110)、信用債ETF基金(511200)、信用債ETF(511190)。

換手率方面，新經濟ETF(159822)換手率達589.76%，標普消費ETF(159529)換手率達454.52%。5年地方債ETF(511060)、基準國債ETF(511100)、信用債ETF大成(159395)換手率居前。

在當前市場環境下，債券型ETF憑借其底層邏輯與工具屬性，展現出多層次的配置價值。其核心優勢在於通過指數化投資分散信用風險，精選高評級債券組合（如AAA級主體評級標的），既降低單一債券違約對組合的沖擊，又通過分散化持倉平衡收益穩定性與風險敞口。同時，其交易機制創新顯著提升資金效率，例如T+0回轉交易功能支持當日買賣，結合質押式回購等槓桿工具，為投資者提供靈活的資金周轉和策略實施空間。相較於傳統債券基金，債券ETF的綜合費率普遍低於0.3%，管理成本優勢顯著，且持倉透明度更高，每日披露底層資産構成，使投資者能夠清晰跟蹤風險收益特徵。此外，債券ETF在利率周期切換中展現出策略適應性，通過久期調整、信用利差捕捉等動態管理，幫助投資者應對市場波動。政策層面，監管推動産品納入質押庫、完善做市商機制等舉措，進一步強化其流動性保障與市場接納度，使其成為平衡組合風險、優化資産配置的重要工具。

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内容來源：有連雲