天風證券：給予同慶樓買入評級

2021-11-19天風證券股份有限公司劉章明對同慶樓進行研究並發佈了研究報告《食品業務發力 C端有望打造新增長曲綫》，本報告對同慶樓給出買入評級，當前股價為17.51元。

　　同慶樓(605108)
　　提升食品業務戰略地位，力求打造新增長點：公司食品事業部誕生於 2020 年疫情下的自救探索, 2020 年在合肥投資近億元建立 18000 平方米的現代化食品加工廠，通過中央廚房完成集中品控、規範化包裝並全過程冷鏈配送。 2021 年上半年，公司食品事業部完成團隊建設、産品研發定標、 OEM 工廠合作及綫上綫下銷售體係建立。
　　五大係列新品重磅推出，同慶樓自熱飯打頭陣：公司推出臭鳜魚料理包係列、名廚名點係列、名廚菜係列、自熱飯係列等。 目前幾大係列産品已完成測試和定型並進入全面量産階段。
　　集團餐飲品牌及員工保證研發，中央廚房保證供應： (1）同慶樓食品與其餐飲主品牌同源、同宗、同頻，依託同慶樓“中華老字號”百年口碑，圍繞餐飲經典菜品精心匠造。（2）截至 2021 年上半年已經上綫 4 條標準化生産綫，主要産品包含：臭鳜魚（帶調料包）、香腸、醬肉、速凍小籠包、速凍大肉包、牛肉醬、鮮蝦醬、多款名廚菜等。
　　渠道佈局綫上+綫下保證銷售，新營銷助力自熱飯爆品打造：（1）綫上已進駐天貓平台且擁有自建網上商城及微信小程序，綫下還將進駐商超及適時發展經銷商渠道。（2）目前，同慶樓自熱飯係列積極進行綫上視頻營銷，有望推動其成為下一個網紅暢銷産品。
　　投資建議：餐飲+食品雙輪驅動，餐飲： 1） 老字號餐飲需求韌性更強，未來有望覆蓋更多城市； 2）新餐飲業務探索多品類和品牌、推進門店連鎖化。食品： 1）以自熱飯打頭陣、佈局綫上和綫下渠道 2）食品業務有望成為公司的業績新增長點，維持“買入”評級。
　　風險提示： 行業競爭加劇風險，疫情持續影響風險，食品業務拓展不順風險，新品上市表現不及預期風險

該股最近90天内共有7家機構給出評級，買入評級4家，增持評級3家；過去90天内機構目標均價為23.97；證券之星估值分析工具顯示，同慶樓（605108）好公司評級為3星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星數據 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。