華西證券：給予威勝信息增持評級

2021-11-14華西證券股份有限公司宋輝,柳珏廷對威勝信息進行研究並發佈了研究報告《内延外擴，緊抓“雙碳”和數字化升級機遇》，本報告對威勝信息給出增持評級，當前股價為25.3元。

　　威勝信息(688100)
　　1、公司基本業務介紹：威勝信息是國内最早佈局能源互聯網SaaS係統、通信芯片和邊緣計算網關的能源互聯網企業之一，提供從數據感知、通信組網到數據管理的綜合能源互聯網解決方案。
　　2、聚焦泛在電力和智慧城市領域，打造感知-網絡-應用-解決方案的一體化服務供應商
　　1）“碳中和”背景下，電網轉型，泛在電力物聯網建設加速：電能替代是實現“碳中和”重要手段之一。在“雙碳”背景下，電網行業發展趨勢更加清晰明確，電網數字化升級有望加速。公司深耕智慧公用事業領域多年，致力於提供智慧能源管理完整解決方案，在智能電網領域，公司是行業引領者，有望在新型電力係統建設中持續受益。
　　2）引入騰訊戰略投資發力産業互聯網和數智化城市，拓寬水務、消防、充電等多解決方案：在智慧城市領域，公司客戶面向城市的新型基礎設施運營公司、各省市水務集團、西門子産業鏈、騰訊生態合作夥伴等，通過提供面向不同場景的整體解決方案，幫助客戶實現雙碳目標，打造新型數智化城市和新型智能制造示範標桿。此外，積極佈局一帶一路，緊抓海外市場機遇，有望成為未來業績增長第二動力。
　　3、内延外擴，緊抓“雙碳”和數字化升級機遇
　　1）智慧電力領域持續延伸：公司是為數不多能夠提供從芯片、核心數據採集設備、通信模塊、大數據應用到應用場景解決方案全覆蓋的供應商。通過“三芯多模”戰略持續向産業鏈上遊延伸，通過緊抓“雙碳”背景下的歷史機遇，積極佈局數字電網核心技術，有望在新型電力係統建設過程中持續受益。
　　2）加速數智化城市推動，公共事業板塊持續外擴：公司以泛在電力物聯網為錨點，與騰訊戰略合作，加速推動公共事業板塊包括智慧水務、智慧燃氣等領域拓展，同時積極佈局智慧消防、智慧園區等。提供從數據感知、通信組網到數據管理的能源互聯網全層級綜合解決方案，具有完整的産業鏈佈局，能夠提供電、水、氣、熱等智慧能源、智慧消防等於一體的整體解決方案。此外，積極佈局一帶一路，緊抓海外市場機遇，推動海外智慧水務和智慧城市相關業務。
　　4、投資建議
　　考慮公司從芯片到模組到整體解決方案全面覆蓋，通過内延外擴，在“雙碳”和數字化升級浪潮中把握機遇，在泛在電力及智慧城市領域實現雙增長。預計2021-2023年營收分別為18.51/23.89/31.31億元，每股收益分別為0.70/0.89/1.14元，對應2021年11月12日25.30元/股收盤價，PE分別為35.98/28.53/22.13倍，首次覆蓋給予“增持”評級。
　　5、風險提示
　　泛在電力物聯網産品發展不及預期；智慧城市業務推廣不及預期；上遊原材料價格風險；疫情不確定性影響海外業務進展；係統性風險。

該股最近90天内共有8家機構給出評級，買入評級7家，增持評級1家；過去90天内機構目標均價為31.21；證券之星估值分析工具顯示，威勝信息（688100）好公司評級為3.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。

〖 證券之星數據 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。