電力股表現分化 煤炭股大漲 統調電廠煤炭庫存明顯提升

　　10月11日，A股電力板塊走勢呈現分化，截至發稿時，在板塊整體大跌1.79%之際，仍有近半數個股保持上漲。皖能電力漲停，内蒙華電、恒盛能源、吉電股份等跟漲；而中閩能源、福能股份、明星電力等跌幅都在8%以上。

　　值得一提的是，今日煤炭股再度“卷土重來”，多只煤電相關的個股漲幅居前。上海能源大漲9.98%，恒源煤電、安源煤業、鄭州煤電等個股跟漲。

　　消息面上，據國家發改委網站消息，截至10月7日，全國存煤7天以下電廠數量比節前減少90%。

　　此前，發改委會同有關部門，採取了一係列措施加大電煤供應，包括：

　　一是對接各省區市實施精準保供，優化資源調度。

　　二是督促發電企業壓實責任、守住底綫，確保電廠煤炭庫存處於合理水平。

　　三是會同自然資源部、能源局等成立聯合督導組，赴晉陝蒙和東北等地開展實地調研督導，督促相關企業全力做好電力煤炭等能源供給。

　　四是商請國鐵集團對部分地區增加運力，協調人力機具保障電煤運輸。

　　另一方面，10月8日的國常會指出，在穩定居民、農業、公益性事業電價前提下，將市場交易電價上下浮動範圍由分別不超過10%、15%，調整為原則上均不超過20%。

　　同時，針對火電企業困難，本次會議提出，實施階段性稅收緩繳政策，引導鼓勵金融機構保障煤電企業購煤等合理融資需求，有望緩解火電公司當前“發電收入較難覆蓋成本”的困境。

　　本次會議還提到，在保障安全生産的前提下，推動具備增産潛力的煤礦盡快釋放産能，加快已核準且基本建成的露天煤礦投産達産，促進停産整改的煤礦依法依規整改、盡早恢復生産。交通運輸部門要優先保障煤炭運輸，確保生産的煤炭及時運到需要的地方。

　　天風證券研報認為，電價上浮對明年長協有重大意義，對火電企業今年業績影響有限，但是由於年度長協交易是成交電量最多的交易品種，電價上浮紅利有望在明年加速釋放。

　　該機構還表示，在煤價高企，火電出力不足但是用電需求旺盛的背景下，多省市近期拉閘限電，“市場煤”與“計劃電”的矛盾進一步催化電價市場化改革。目前多省市已經發文允許燃煤發電電價在標桿電價的基礎上上浮不超過10%並陸續完善分時電價機制，進一步拉大峰谷價差。電價擡升趨勢明確，火電企業基本面改善。十四五期間，火電仍將在能源轉型過渡期發揮基石作用。