多地加碼「雙控」政策 煤炭、化工等周期板塊掀起跌停潮

　　9月24日，前期強勢的周期板塊再度走弱，煤炭、化工、水泥等板塊掀起跌停潮，個股表現普遍低迷。

　　截至收盤，化工股中陽煤化工、湖北宜化、四川美豐等跌停；煤炭股冀中能源再度跌停，平煤股份、露天煤業等也被摁在跌停板上；水泥板塊中萬年青、上峰水泥、塔牌集團、華新水泥跌停。

　　消息面上，在今年上半年“雙控”目標完成情況出爐後，各地更加快了步伐推進能耗“雙控”舉措。“雙控”即指對能耗強度和能耗總量的“雙控”，近期，浙江、江蘇、雲南等多地能耗“雙控”趨嚴，紡織、鋼鐵等行業企業出現限産停産現象。多家上市公司近期也在投資者互動平台上回應“雙控”對於公司生産的具體影響，不少公司發出限産停産的公告。

　　按照今年政府工作報告提出的目標，“十四五”期間，單位國内生産總值能耗和二氧化碳排放要分別降低13.5%、18%。同時，2021年發展主要預期目標中，也明確提出了“單位國内生産總值能耗降低3%左右”。

　　然而，根據國家發改委8月印發的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》，在能耗強度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、雲南、陝西、江蘇9個省(區)上半年能耗強度不降反升，被列為紅色的一級預警；在能源消費總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、雲南、江蘇、湖北8個省(區)被列為紅色的一級預警。

　　對此，國家發改委要求，對此，國家發改委要求，能耗強度不降反升的9省(區)，對所轄能耗強度不降反升的地市州，今年暫停國家規劃佈局的重大項目以外的“兩高”項目節能審查，並督促各地採取有力措施，確保完成全年能耗雙控目標特別是能耗強度降低目標任務。

　　在近期各地“雙控”措施趨嚴的影響下，塑料、鋼鐵、水泥等原材料産能也大大降低，有分析認為，原材料領域將進一步掀起漲價潮。

　　中信期貨研究分析，雙控政策主要針對高能耗行業，需要關注的高能耗行業主要有六類，分別是：化學原料及化學制品制造業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業、非金屬礦物制品業、石油加工煉焦及核燃料加工業、電力熱力的生産和供應業。對應到上市期貨品種上，主要有純堿、PVC、螺紋鋼、鐵合金、有色金屬、玻璃、焦炭。

　　據第一財經報道，業内人士分析稱，近期“雙控”調控力度加大，不僅是因為要實現碳達峰、碳中和的目標任務。具體看來，全球疫情導致了工業生産的分佈不均勻化，即隨著全球北美、歐洲等制造業訂單不斷向疫情控制較好的中國(尤其沿海地區)流動，帶來中國工業用電的顯著增長；另一方面全球大宗生産材料快速上漲，並開始通過産業鏈快速向下遊傳導，很多産業開始出現超預期利潤，其中包含很多高耗能領域的産品。而我國産業結構偏重、能源結構偏煤、能效水平偏低的問題突出，及時降低高耗能産業能耗、促進其轉型升級，有利於包括煤炭在内的能源消費總量控制、緩解當前煤炭供需矛盾。