華興源創：德邦證券、華夏未來資本管理有限公司等5家機構於9月8日調研我司

2021年9月9日華興源創（688001）發佈公告稱：德邦證券機械行業分析師 楊雲逍、華夏未來資本管理有限公司研究員 丁鑫、上海辰翔投資管理有限公司高級研究員 何東、常州市高正投資管理有限公司投資總監 蘇文權、上海賦格投資管理有限公司研究員 羅佶嘉於2021年9月8日調研我司，本次調研由董事會秘書 朱辰,證券事務代表 馮秀軍,證券事務專員 路思辰負責接待。

本次調研主要内容：
第一部分參觀公司展廳,介紹公司基本情況華興源創科技股份有限公司(以下簡稱"公司")證券事務代表馮秀軍先生介紹了公司蘇州總部概況,引領參觀了樣品展示區。公司董事會秘書朱辰先生介紹了公司各事業部佈局、合作客戶、資源投入情況和公司發展歷程等。華興源創是行業領先的工業自動化測試設備與整綫係統解決方案提供商,基於公司在電子、光學、聲學、射頻、機器視覺、機械自動化等多學科交叉融合的核心技術為客戶提供從整機、係統、模塊、SIP、芯片各個工藝節點的自動化測試設備,目前公司産品主要應用於LCD與OLED平板顯示、半導體、可穿戴設備、新能源汽車等行業。
第二部分訪談
Q1:公司2021年半年度業績情況介紹?A:2021年半年度,華興源創實現營業收入84,544.35萬元,同比增長39.26%,實現歸屬於上市公司股東的淨利潤14,091.10萬元,同比增長22.64%,實現歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤13,213.50萬元,同比增長31.89%,實現經營活動産生的現金流淨額10,931.91萬元,同比增長12.06%。2021年半年度公司研發投入合計14,078.46萬元,同比增加75.13%,佔營業收入比重為16.65%。綜合來看,公司2021年半年度實現了健康快速發展,達成了公司設定的發展目標。
Q2:貴公司2021年半年度毛利率創上市以來新高,主要原因是?A:公司2021年半年度銷售毛利率為53.83%,2021年一季度銷售毛利率為53.33%,連續兩個季度超過50%,為2019年以來新高。銷售毛利率的提升是公司新業務拓展成果和産品技術含量及市場競爭力提升的綜合結果。2021年半年度,公司半導體集成電路檢測設備、新能源汽車電子檢測設備在營業收入中的佔比有所提升,收入結構出現了一些新變化。同時,公司高度重視研發,持續增加研發投入,帶來了産品技術的領先和市場競爭力的提升,相應的銷售毛利率逐漸提高。
Q3:可否對2021年下半年經營情況做個展望?A:截止2021年半年度,公司重大在手訂單累計6.35億元,預計在2021年度會根據客戶需求情況陸續實現投産交貨,具體以審計收入確認情況為準。公司會根據年初制定的經營發展目標,積極開拓市場並提升産品市場競爭力,用優異的業績表現回報全體股東。
Q4:能否介紹下公司半導體檢測業務的佈局和新進展?A:公司半導體檢測業務存在非標設備和標準設備兩大類別。目前公司非標半導體測試設備的發展戰略主要瞄準大客戶的大訂單,為全球標桿大客戶提供高性價比的測試解決方案;標準半導體設備的佈局首先定位為SOC類測試機和射頻專用測試機兩個國内基本空白、急需國産替代的細分賽道,其次瞄準全球暢銷機型,實施對標和兼容戰略。目前公司SOC類測試機已完成兩個係列産品的研發和部分配套板卡的開發工作,可滿足32位MCU、高像素CIS、指紋、復雜SOC芯片CP測試,多項指標已經達到甚至超越海外同類型暢銷機型,並已於2021年上半年完成了客戶端的批量裝機。公司於2021年3月推出了對標美國國家儀器的PXIe架構Sub-6G射頻專用測試機,成為了國内首家擁有自主研發Sub-6G射頻矢量信號收發板卡的廠商,在硬件性能上已經可以滿足射頻開關(Switch)、低噪放大器(LNA)、功率放大器(PA)、濾波器(Filter)、射頻調諧(Tuner)所有5G、4G、3G射頻前端芯片的測試。公司目前已成為A公司、晶方科技、歌爾股份、韋爾股份等國内外許多知名企業優質的合作夥伴,建立了密切穩固的合作關係和信任壁壘。
Q5:公司在新興顯示技術檢測領域有何佈局和進展?A:Mini/MicroLED和MicroOLED作為微顯示領域近些年出現的新技術方向,已經開始得到消費電子終端廠商及面板廠商的重視,並已經有廠商開始持續推進産品研發,力圖在消費電子領域早日實現Mini/MicroLED和MicroOLED的直顯並商業落地。這使得包括公司在内的平板顯示檢測設備企業對上述領域的檢測設備産品開展了前期研發投入及配合下遊客戶的試做工作。公司在平板顯示檢測領域建立了具有豐富工藝經驗的顯示檢測研發團隊、形成了較強的自主研發能力,並長期與世界知名消費電子企業及平板顯示生産企業密切合作,因此積累了大量經驗。通過持續的自主創新和技術研發,公司在Mini/MicroLED和MicroOLED顯示檢測領域已擁有多項核心技術並形成了多項技術成果。公司研發的MicroOLED檢測技術已經進入國際知名公司進行小批量生産,為下一代新型顯示檢測提供重要的技術與産品儲備。未來公司將根據下遊消費電子行業發展趨勢,積極把握行業發展機會,為全體股東創造價值。
Q6:能否介紹下公司在新能源汽車電子檢測領域的業務情況?A:新能源汽車電子相關檢測業務是公司積極推進的新業務之一,公司通過檢測領域技術十幾年的技術積累,積極向新能源汽車電子檢測領域佈局,目前已經形成多項自主研發專利,並已獲得美國最大電動汽車廠商的小規模量産測試設備訂單,此外公司也為部分國内新能源汽車廠商提供了測試設備和測試服務。
Q7:公司並購的歐立通公司經營情況如何?是否有望提前完成業績對賭?A:歐立通目前已更名為蘇州華興歐立通自動化科技有限公司。華興歐立通長期深耕消費電子行業智能裝備領域,在以智能手表、智能耳機為代表的可穿戴産品領域積累了豐富的項目經驗和技術儲備,並借助與蘋果公司及其供應鏈企業的合作基礎,正積極拓展智能音箱、無綫充電器等其他非智能手表領域相關業務。公司完成並購重組後積極推進業務協同,定期組織華興歐立通與公司總部之間的人員交流和項目共建,全面覆蓋研發、採購、生産、銷售、財務、行政等部門,通過並購整合實現了業務協同發展。華興歐立通承諾2019年、2020年、2021年和2022年累計實現淨利潤(或扣非後淨利潤,孰低)不低於41,900萬元,截止2021年上半年度已累計實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤35,923.67萬元,整體完成度已達85.74%。接待過程中,公司與投資者進行了充分的交流與溝通,並嚴格按照公司《信息披露管理制度》等規定,保證信息披露的真實、準確、完整、及時、公平。沒有出現未公開重大信息洩露等情況,同時要求簽署調研《承諾書》。

華興源創主營業務：TFT-LCD液晶測試係統、工業自控軟件研發、生産、加工、檢測;電子通訊産品,液晶顯示及相關平面顯示産品,銀制品、電子電工材料及相關工具、模具銷售和技術服務;通信及計算機網絡相關産品研發、銷售及相關技術服務;自營和代理各類商品及技術的進出口業務(國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外)。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)一般項目:專用設備制造(不含許可類專業設備制造);電子專用設備制造;電子專用設備銷售;半導體器件專用設備制造;半導體器件專用設備銷售;可穿戴智能設備制造;可穿戴智能設備銷售;新能源汽車生産測試設備銷售;機械設備研發;計算機軟硬件及外圍設備制造;第一類醫療器械生産;第一類醫療器械銷售;第二類醫療器械銷售;汽車零部件及配件制造;集成電路芯片及産品制造;集成電路芯片及産品銷售;軟件開發;電子元器件制造;電子測量儀器制造;工業自動控制係統裝置制造(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)

華興源創2021中報顯示，公司主營收入8.45億元，同比上升39.26%；歸母淨利潤1.41億元，同比上升22.64%；扣非淨利潤1.32億元，同比上升31.89%；負債率20.16%，投資收益257.24萬元，財務費用-682.64萬元，毛利率53.83%。