偉星股份：華夏未來資本管理有限公司、北京淳元私募基金管理有限公司等7家機構於9月8日調研我司

2021年9月9日偉星股份（002003）發佈公告稱：華夏未來資本管理有限公司王一諾、北京淳元私募基金管理有限公司陳建新、海通證券股份有限公司梁希,盛開、中泰證券(上海)資産管理有限公司張蕾、嘉實基金管理有限公司沈玉梁、海通國際(上海)股權投資基金管理有限公司周夢軒、信達澳銀基金管理有限公司馬绮雯於2021年9月8日調研我司，本次調研由謝瑾琨,黃誌強負責接待。

本次調研主要内容：
一、基本面介紹公司成立於1988年,主營鈕扣、拉鏈和金屬制品等中高檔服飾輔料産品,屬於消費品的分支行業。追溯歷史,最早可以追溯到1976年,彼時公司控股股東偉星集團有限公司已開始涉足鈕扣業務。後伴隨著改革開放,我國以勞動力廉價的優勢參與國際分工,紡織服裝行業實現了快速發展,公司在此浪潮中迅速成長。在發展過程中,偉星股份特別重視兩個方面的工作:
1、堅持市場為先鋒。注重營銷網絡的佈局及服務,滿足下遊服裝企業客戶在服飾輔料方面的綜合、個性化的需求;
2、注重研發創新。服飾具有時尚性的屬性,因而輔料産品的設計要貼合服飾設計和流行趨勢的變化。2004年在深交所中小板上市,通過募集資金的投入,使得公司在規模、技術等綜合競爭實力方面得到了快速提升;加之中小板“開閘”,下遊不少紡織服裝公司進入資本市場,持續投入推動整個行業景氣度高企,公司得到了較好發展。2010年以後,隨著民眾生活水平的不斷提高,勞動用工成本大幅提升,我國的國際比較優勢弱化,紡織服裝行業出現了産業遷徙等現象,中國紡織服裝行業競爭愈加激烈。在此背景下,過去五年公司積極進行全方位轉型升級,重點佈局如下方面工作:
1、推進全球化戰略佈局,主要體現在國際化生産基地的佈局、國際化品牌的培育、國際營銷網絡的拓展、國際化員工隊伍的組建及擴大和國際化經營理念的形成及發展。
2、大力推進智能制造,不斷提升現場生産效率和制造水平。服飾輔料産品,是典型的非標産品,品類繁多,個性化明顯,訂單也呈現出“多品類、多批次、小批量”的特點。公司較早認識到勞動力用工成本持續高企的趨勢以及自動化生産對提升産品品質和競爭力的重要性;這些年,通過持續不斷投入,取得了不錯的成效。
3、持續提升公司制造水平、技術水平和産品品質。公司致力於成為“全球知名服飾輔料專業供應商”,要實現這個願景,公司必須對現有客戶結構進行優化升級,向全球一二三四綫品牌客戶進行全方面拓展。因此,公司必須不斷提升生産制造水平,讓公司的産品、技術、品質等能響應一二綫品牌和奢侈品牌的要求。
二、互動環節
1、請問智能制造係統對公司在應對快反訂單方面有什麼效果?答:因服飾企業經營模式的變化,品牌客戶對於輔料訂單的交期要求越來越高,這在輔料企業的表現即為快反訂單的增加。而智能制造戰略的實施,特別是借助信息化管理工具,極大便利了“客戶-工廠”之間的信息流傳遞以及工廠在生産過程中對訂單的快速響應能力等。這也是近年來公司柔性制造體係在業内越來越被客戶所認可的重要因素。
2、您如何看待智能制造對公司核心競爭力的影響?答:智能制造對公司的影響是全方位的,如人均生産效率及品質穩定性提升、用工人數的降低、材料利用率改善、快速反應體係建立等等。另外,智能制造戰略成果的逐漸體現,也極大增強了經營層的信心和對未來的看好,這點也是非常重要的。
3、請問公司智能制造戰略目前到哪個階段?答:目前應該是途徑走通、局部應用,尚待推廣,未來仍有較大的提升空間。
4、請問公司近幾年在新客戶的開發情況如何?答:公司一直非常重視新客戶的開發,每年都會新增不少品牌客戶。但提醒大家注意,常規情況下,前期與新客戶的合作份額會偏低;隨著雙方合作的深入,公司的綜合競爭力逐步得到了客戶的認可,訂單的數量也會隨之增加。整個過程是需要一定的時間來實現的。
5、請問公司未來産能佈局會偏海外佈局而減少國内投資嗎?答:公司的願景是成為“全球知名服飾輔料專業供應商”;圍繞這個願景目標,公司會根據紡織服裝市場的變化在全球範圍内合理規劃産能佈局。
6、公司的銷售費用率一直比較高,請問未來的趨勢如何?答:公司的銷售模式特點決定了銷售費用佔比高於一般工業企業;但隨著大客戶戰略的推進,公司在客戶中份額的不斷提升,銷售費用率會有所下降。此外,公司銷售團隊還具有服務屬性,這對提升客戶的滿意度和粘合度具有重要意義。
7、對於銷售隊伍的考核,公司比較關注哪些方面?答:對於銷售隊伍的考核,分為定量考核和定性考核兩方面。定量指標,主要為銷售額、利潤、現金流等指標,其中公司對經營質量比較關注;而定性方面,公司會關注下屬銷售機構的規範運作、梯隊建設等内容。
8、為什麼公司前五大客戶佔比較小?答:公司對外披露的前五大客戶是按照財務開票口徑統計的,並未穿透到品牌客戶;如果按公司實際的前五大服裝品牌客戶進行統計,其佔比並不低。
9、公司銷售模式是怎麼樣的?答:目前,公司産品仍以直營銷售為主,主要通過投資設立的銷售分/子公司、辦事處等分支機構以及綜合性的貿易公司銷售給全球的品牌服飾企業和服飾加工廠。
10、請問公司如何看待價格戰?答:只要是商品交易,都會面臨價格競爭。我們認為合理的價格競爭都是正常的。不過,服飾輔料行業之間的競爭並不只針對價格方面,還包括對産品品質、款式、快速反應等多方面的綜合競爭。

偉星股份主營業務：鈕扣、拉鏈、金屬制品、塑料制品和標牌、塑膠工藝品、水晶制品、光學鏡片等服飾輔料及原輔料、相關機械配件、模具、樹脂制品(不含危險品)的生産、銷售;技術開發、技術轉讓及咨詢服務;貨物進出口和技術進出口。織帶等相關産品的生産與銷售,口罩等防護物資。

偉星股份2021中報顯示，公司主營收入14.83億元，同比上升31.41%；歸母淨利潤2.37億元，同比下降4.28%；扣非淨利潤2.33億元，同比上升90.96%；負債率33.29%，投資收益730.32萬元，財務費用522.37萬元，毛利率39.62%。