迦南科技：光大證券股份有限公司於9月8日調研我司

2021年9月9日迦南科技（300412）發佈公告稱：光大證券股份有限公司林小偉,彭天陽於2021年9月8日調研我司，本次調研由董事長、總經理 方正,副總經理兼董秘 晁虎,證券專員 李健負責接待。

本次調研主要内容：
一、公司基本情況介紹;
二、互動問答環節
1.公司目前有哪些業務綫?主要的業務綫是什麼?答:公司主要業務為制藥裝備,是國内知名的固體制劑智能工廠整體解決方案供應商。具體業務板塊可細分四大塊,分別為高端仿制藥固體制劑智能工廠業務、生物制劑創新藥用水設備及制藥配液係統工程業務、智慧物流業務、醫藥研發服務等;具體主要産品包括粉體工藝設備、固體制劑設備、中藥提取設備、流體工藝設備、智能倉儲物流係統及醫藥研發服務等,主要應用於制藥行業,還可應用於保健品、食品等健康産業相關領域及快遞物流等其他行業用戶。
2.制藥裝備板塊中的幾個係列公司有沒有側重點?還是幾條綫同時發力?答:固體制劑設備、粉體工藝設備和中藥提取設備係列是我們的傳統強項,近年來的市場競爭策略是保持住技術和市場份額的領先優勢;而生物創新藥的制藥配液係統、智能物流係統及醫藥研發服務是我們重點開拓領域。
3.制藥裝備版塊的毛利率上半年提升明顯的原因是什麼?答:主要是我們持續加大研發投入,提升産品技術和質量,致使産品售價有所提升;同時,持續優化供應鏈,提升供應鏈質量與效率,産品毛利率進一步得到提升。
4.固體制劑作為公司最主要的板塊,為什麼上半年負增長?答:我們的固體制劑訂單業務整體項目較以往增多,而整體項目的結算周期較單體項目會延長滯後一點,後續看年報數據會更客觀、更亮眼。
5.流體工藝設備增速很快的主要原因是什麼?答:我們流體工藝設備的主要運營載體是控股子公司上海凱賢。上海凱賢主要為生物制劑及制藥行業提供專業的流體係統綜合解決方案,主要産品為制藥用水設備及工程、制藥配液係統等流體工藝設備。上海凱賢的主要客戶群體為生物制藥企業,近年來生物制藥市場增長較快,帶動了相應的設備需求。
6.公司對中藥發展的看法是怎樣的?答:從兩個方面來看,一是政府在政策上是支持中醫藥發展的,比如:《中醫藥法》、《中醫藥發展戰略規劃綱要》、《中醫藥“一帶一路”發展規劃》這些政策的出台都體現了國家對中醫藥發展的重視;二是回歸到市場本身,中藥産值一直是穩步增長的,國内市場的需求也是穩健上升的,另外隨著全球健康養生的意識的增強,國際市場對中藥理念也在逐步接受,“一帶一路”沿綫國家尤其是海上絲綢之路沿綫國家以及東南亞的一些國家,都有中醫藥或傳統醫藥的使用歷史,未來,伴隨“一帶一路”政策的持續深入推進,中藥及相關養生保健産品面臨開拓國際市場的良好市場機遇。
7.倉儲物流的主要客戶有哪些?發展前景如何?有沒有壁壘?答:從項目金額來看,我們倉儲物流的主要客戶是申通快遞、中國郵政這些物流客戶,這也跟近年來的快遞物流電子商務的快速發展相關,這類項目對整體解決方案和後續智能化服務升級方面要求較高;隨著政府對物流行業的重視和市場本身的需求,這類項目增長較多;另外,從項目數量上來看,我們倉儲物流制藥類客戶也較多;壁壘更多體現在技術優勢、項目積累的經驗、整體方案的解決能力以及快速響應服務能力。
8.疫情對公司正面和負面影響是什麼?答:疫情對同行來講影響都是一樣的;對一些疫情類産品需求相應會帶來更多的業務機會;但對一些産品海外業務,比如國際展覽、後續安裝調試、項目驗收是有一定影響的。
9.公司具有核心競爭力的設備和業務是哪些?答:制藥裝備行業整體方案的解決能力是我們最為重要的核心競爭力,具體到産品上體現在固體制劑、粉體工藝、中藥提取、流體工藝設備、智能倉儲物流係統等等。另外,公司經過多年探索和持續投入形成了自己的核心産品,産業規模、自主創新能力、研發能力等都位居行業前列,並逐步走向國際舞台,積累了良好的品牌效應。
10.目前我們有哪些核心客戶?在手的訂單情況怎麼樣?未來3-5年訂單的預期如何?答:這些在我們的半年報裡面都有體現,目前,公司的客戶絕大部分為國際、國内制藥領域領先的知名企業,包括賽諾菲、諾華、葛蘭素史克、輝瑞、拜耳、雲南白藥、恒瑞醫藥、復星醫藥、天士力、同仁堂、以嶺藥業、信立泰、麗珠集團、華潤雙鶴、海正藥業、片仔癀、吉林敖東、貴州百靈、人福醫藥、哈藥集團、華海藥業、榮昌生物、康弘生物、長春金賽、齊魯制藥、信達生物、泰康生物、科興中維生物、安徽智飛龍科馬生物、湯臣倍健、香飄飄、申通快遞、中國郵政等。目前在手訂單增長迅速,從半年報來看,截至2021年6月,合同負債大概4.2億。未來3-5年的訂單預期,可以從三個方面來看,一是國内的市場,行業集中度在提升,還有一個進口替代的高端産品需求;二是從國際市場來看,隨著我們産品技術的持續創新,高端市場我們會迎來更多的産品出口的機會;三是生物制藥行業的快速發展也會帶來更多的業務機會;所以,預期是可期的。

迦南科技主營業務：許可項目:發電、輸電、供電業務;貨物進出口;技術進出口;檢驗檢測服務;各類工程建設活動(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動,具體經營項目以審批結果為準)。一般項目:制藥專用設備制造;制藥專用設備銷售;食品、酒、飲料及茶生産專用設備制造;氣體、液體分離及純淨設備制造;氣體、液體分離及純淨設備銷售;物料搬運裝備制造;物料搬運裝備銷售;智能物料搬運裝備銷售;智能倉儲裝備銷售;實驗分析儀器制造;實驗分析儀器銷售;專用設備制造(不含許可類專業設備制造);通用設備制造(不含特種設備制造);專用設備修理;通用設備修理;機械設備研發;機械設備銷售;普通機械設備安裝服務;工程管理服務;儀器儀表銷售;儀器儀表修理;集成電路設計;集成電路銷售;管道運輸設備銷售;五金産品零售;新興能源技術研發;醫學研究和試驗發展;生物化工産品技術研發;發酵過程優化技術研發;自然科學研究和試驗發展;工程和技術研究和試驗發展;遠程健康管理服務;健康咨詢服務(不含診療服務);第一類醫療器械銷售;第一類醫療器械生産;醫護人員防護用品生産(Ⅰ類醫療器械);軟件開發;軟件外包服務;數據處理服務;大數據服務;工業自動控制係統裝置制造;工業自動控制係統裝置銷售;工業設計服務;信息係統集成服務;科技中介服務;知識産權服務;商務代理代辦服務;銷售代理;企業總部管理;非居住房地産租賃;住房租賃;機械設備租賃;技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)。

迦南科技2021中報顯示，公司主營收入4.32億元，同比上升28.31%；歸母淨利潤3761.39萬元，同比上升33.34%；扣非淨利潤3294.74萬元，同比上升38.44%；負債率51.98%，財務費用172.88萬元，毛利率32.61%。