宸展光電：興業證券、匯豐晉信等3家機構於9月7日調研我司

2021年9月8日宸展光電（003019）發佈公告稱：興業證券、匯豐晉信、交銀施羅德於2021年9月7日調研我司，本次調研由總經理 李明芳,董秘 鐘柏安,財務總監 徐可欣,投資總監 康倫年,總經理特助 李滢雪,投資者關係 歸秋悅負責接待。

本次調研主要内容：
投資者關係活動主要交流内容:
1、介紹公司整體情況與上半年業績說明答:(1)2021年上半年度,公司實現營業收入67,827.25萬元,同比下降0.64%,環比上漲32.72%;公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6,491.13萬元,同比下降11.80%,環比上漲72.69%。(2)公司是商用智能交互顯示設備整體解決方案提供商,專注於定制化商用智能交互顯示設備的研發、設計、生産和銷售服務。商用智能交互顯示設備整體解決方案是指公司以各商用領域終端客戶的需求為中心,以産品方案設計、軟硬件及固件開發、模具設計、産品生産與檢測和産品售後服務為核心,提供高質量、定制化的智能交互顯示器、智能交互一體機解決方案。公司産品主要包括觸控顯示屏與觸控顯示一體機,産品涵蓋大型數字廣告牌、嵌入式觸控顯示屏、觸控顯示器模塊、嵌入式一體機、計算機一體機、智能自助終端機等,並可根據客戶的行業特點和應用需求量身定制最適合客戶的解決方案及智能觸控産品。公司産品廣泛應用於零售、餐飲、體育、醫療、教育、金融、工業自動化、遊戲娛樂、遠程辦公、快遞物流、交通運輸、公共事業等終端領域。(3)定制化業務所具有的小批量、多批次、非標化生産特點對於企業的柔性化、精細化生産管理水平有較高要求。(4)公司發展歷史可回溯到2001年,原本從觸控顯示器生産,在2015年歷經資産重組,邁入人機交互整機産品及跨産業發展,2020年收購3M觸控事業及Microtouch品牌,2021年宣佈收購龍星顯示科技(當前還在審批中),公司的發展除了内生增長,也交互運用並購手段,達成跨業及充實産品組合的目的。(5)公司營收以北美及歐洲為主,中國未來發展將爭取工業物聯,金融,零售,醫療,物流,交通運輸,超大尺寸,健身等項目機會,利用廈門,台北,上海,北京,深圳,長沙等營銷佈點,以及多家經銷商網絡,進行客制及標準産品的業務推展。(6)根據公司對未來業務發展規劃預計,公司2021~2024年淨利潤較2020年預計分別增長9.57%~20.00%、30.37%~50.00%、52.84%~85.00%、75.09%~125.00%。未來年度公司將持續在美洲、歐洲、亞洲及國内等主要市場拓展業務,實現營收及利潤增長,而Microtouch標準化産品的通路銷售、自行開發或對外合作的新興産品方案應用(例如智能健身及車載智能座艙)、及完成收購龍星顯示科技所增加的超大型會議教育平板業務,將自2021下半年起,在未來三年陸續提供公司營收與獲利新動能,逐步達成前述的淨利潤成長目標。(注:關於公司未來盈利的預計僅為公司經營目標,不代表對投資者的業績承諾,預計目標能否實現取決於經濟環境、市場狀況和公司經營團隊的努力程度等多重因素,具有不確定性,敬請各位投資者注意風險。)
2、公司所處行業市場空間有多大?我們的市場份額多少?答:關於市場份額方面,整個行業的集中度都很低,所以市場份額自然都不高;但是我們的優勢是擁有NCR、Elo、Diebold等行業頭部企業客戶,具有明顯的競爭優勢。商用智能交互顯示設備作為萬物互聯的人機交互終端和各行各業向數字化、智能化轉型的重要基礎設備,具有良好的需求前景和市場增長空間。但由於行業集中度較低且産品定制化程度較高,本行業目前尚缺乏權威、直接的市場統計數據。市場空間可以間接參考上遊面板出貨量及下遊終端應用市場的規模來評估。根據全球知名市場調研機構IHS的統計及預測,全球商用觸控面板的出貨量由2015年的0.98億片增長至2019年的1.30億片,預計到2024年將增長至1.42億片,整體呈增長態勢。由於本行業産品與上遊商用觸控面板出貨量高度相關,全球商用智能交互顯示設備的出貨量亦可望呈現相近的規模及增長。公司多元化的産品解決方案,廣泛應用於零售、金融、工業自動化、醫療、餐飲、快遞物流、遊戲娛樂、交通運輸、公共事業、健身、教育及會議係統等領域。未來商用智能交互顯示設備市場規模的增長將主要來自於:(1)在零售、金融、餐飲等應用較為成熟的領域,行業産品的應用深度及滲透率繼續提升;(2)隨著人工智能、工業4.
0、智慧城市建設的不斷推進,産品應用領域持續拓展,應用場景不斷深化;(3)隨著産品應用技術的繼續成熟及其與下遊應用領域技術的融合創新,新型的應用方式將不斷湧現,産品市場規模有較大增長空間。
3、公司今年在運動健身市場拓展的業務情況如何?答:受新冠疫情影響,居家智能健身迅速崛起成為全球快速成長的市場之一,相關智能健身設備,包括具有人機交互功能的跑步機及飛輪,市場需求持續增加,且居家健身運動能拓展社交功能,進一步推動市場潮流。公司從2020下半年開始拓展與研發在運動健身行業顯示應用的産品並進行市場推廣,利用與健身器材大廠合作機會切入高速成長的全球在綫健身器材市場,以15.6寸及21.5寸在綫健身器材人機交互設備為主打産品,為智能跑步機、運動飛輪等提供智能交互解決方案。2021年上半年已實現小量出貨,下半年將陸續出貨的在手訂單約2,000萬美元。2021年7月18日,國務院印發《全民健身計劃(2021-2025年)》。《計劃》提出了包括加大全民健身場地設施供給、廣泛開展全民健身賽事活動、提升科學健身指導服務水平、激發體育社會組織活力等8個方面的主要任務。《計劃》明確,到2025年,全國體育産業總規模達到5萬億元。這將為公司産品在智能健身設備應用方面帶來新的增長機會。
4、公司産品在車載智能座艙領域是否可以應用,打算如何切入?答:車載智能座艙領域是公司産品研發和市場拓展的重點領域之一。當前,公司已建立車載相關産品的研發團隊,擬從車載觸控顯示屏到智能座艙人機交互係統,到全車人機交互係統的發展路徑進行産品開發;另一方面積極籌備ISO16949汽車生産和相關配件管理體係認證。車載市場切入方式:一方面通過公司業務團隊直接接觸主要汽車廠商,另一方面,通過我們的經銷商和服務客戶間接進行業務開拓。
5、公司準備如何提升國内市場份額?答:中國大陸已發展成為世界第二大經濟體,經濟實力在全球舉足輕重;國家層面不斷出台有利産業政策,積極推動産業向智能化升級轉型的戰略佈局;内地商業環境高度繁榮,國民消費能力不斷增強的大環境下,國内市場對於商用智能交互顯示設備的需求正與日俱增,産品需求廣度和深度已不斷接近歐美發達地區,是一個極具吸引力和發展潛力的本土市場。加強内地業務開拓、提升産品内銷業務比重是公司發展的重要方向。國内市場方面,公司已在上海、北京、廈門、深圳、長沙均設有銷售辦公室,並在各個區域拓展區域代理商和經銷商,以金融、工業物聯網、半導體設備、健身醫療、智能座艙、新零售、地鐵、機場等為主要應用場景,全力推動公司國内市場業務開展。我們將採取傳統ODM客戶直銷和MicroTouch品牌通過經銷商銷售的雙重模式打開市場。針對國内市場,我們有區別於國際市場獨立的業務團隊和産品規劃。業務團隊成員均為行業内資深人士,擁有豐富的頭部客戶資源,在各應用領域已成功形成標桿效應。同時,我們還將在深圳建立快速樣品研發中心,增強研發實力,優化供應鏈管理,更好的應對國内客戶的産品需求。在國内的競爭策略上,我們主打與競爭對手技術差異化,持續提供高質量的産品與服務;不斷提高渠道覆蓋率,在優勢領域增大市場佔有率;並適時進行行業橫向轉移,把握新興應用領域的機會。注:調研過程中,公司嚴格遵照《信息披露管理制度》等規定,未出現未公開重大信息洩露等情況。

宸展光電主營業務：光電子器件及其他電子器件制造;計算機整機制造;計算機零部件制造;其他計算機制造;電子元件及組件制造;印制電路板制造;機器人及智能設備的設計、研發、制造及銷售(不含須經許可審批的項目);工程和技術研究和試驗發展;軟件開發;信息係統集成服務;信息技術咨詢服務;數據處理和存儲服務;集成電路設計;計算機、軟件及輔助設備批發;其他機械設備及電子産品批發;經營各類商品和技術的進出口(不另附進出口商品目錄),但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外;經營本企業自産産品的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、原輔材料的進口業務(不另附進出口商品目錄),但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外。

宸展光電2021中報顯示，公司主營收入6.78億元，同比下降0.64%；歸母淨利潤6491.13萬元，同比下降11.8%；扣非淨利潤5558.43萬元，同比下降21.27%；負債率27.36%，投資收益629.64萬元，財務費用184.7萬元，毛利率24.01%。