大檢修嚴重影響業績，上海石化卻成功三連板，背後邏輯何在？

　　9月7日，上海石化A股午後一度觸及漲停，不過僅10分鐘便破板，但尾盤再度發力上沖，走出3連板，成交額超12億元。截止發稿，上海石化漲9.93%，報4.54元每股，封單超17萬手。據統計，近三個交易日上海石化漲幅超30%。

　　大檢修嚴重影響業績表現

　　此前，上海石化發佈2021年半年報，報告期内實現營收371億，同比增加4.1%，實現歸母淨利潤12.44億，同比增加29.6億，同比扭虧為盈。

　　但值得注意的是，其中Q2單季實現營收167.6億，同比減少5.5%，環比減少17.8%；實現歸母淨利潤0.71億，同比增加5.85億，環比減少93.9%。

　　業績下滑背後源於公司自2021年3月中旬開啓了歷史上最大的一次停工檢修改造，共涉及58套裝置，整體歷時約三個半月，並於6月23日重新開車。受大檢修影響，公司Q2單季産品産量大幅下滑，嚴重影響了業績表現。

　　油價持續上調，行業再迎利好

　　消息面上，今日國内成品油調價窗口再次開啓，汽油每噸上調140元，柴油每噸上調140元。全國平均來看：92號汽油每升上調0.11元；95號汽油每升上調0.12元；0號柴油每升上調0.12元。2021年，國内成品油調價已呈現“十一漲三跌三擱淺”的格局。截至本次調價，汽油價格累計每噸上調1265元，柴油價格累計每噸上調1220元。

　　油價上漲無疑使得行業整體景氣程度增加，一定程度上刺激未來業績爆發。受此消息影響，今日油價相關板塊以及石油行業板塊都有不錯的漲幅。

　　氫能+新材料多方佈局，券商依舊看好

　　除此之外，上海石化大漲背後邏輯或與其積極推進轉型有關。據上海石化表示，公司將繼續推進碳纖維項目，並計劃開工建設氫能示範項目等。此外，公司加快推進與巴陵石化合作建設的 25 萬噸/年熱塑性彈性體新材料項目落地，為轉型升級打造新引擎。

　　對於上海石化，光大證券研報表示，由於本次大檢修較大程度上降低了公司産品整體産銷量，很大程度上將拖累公司全年業績，且未來隨著成品油市場日益激烈，國内成品油盈利能力的減弱也將對公司未來業績有一定影響。但考慮到公司積極推進碳纖維産業群發展建設，項目完成後仍擁有長期競爭力，故維持A股和H股“增持”評級。