智庫直播回放 | 勞玉儀：雙循環新格局下香港市場迎來了新機遇

導語：只要香港參與到國家的“雙循環”發展新格局中，深度融入粵港澳大灣區，就能獲得發展的能量和質量。

在9月22日召開的由港股100強研究中心主辦、財華社協辦的“雙循環時代的金融全球化”系列沙龍第一期活動上，香港財華社集團主席、港股100強研究中心創辦人、中港金融菁英交流中心主任勞玉儀女士就“雙循環發展新格局下香港金融市場的新機遇”進行了精彩分享。演講實錄如下：

今天我演講的内容是“雙循環”時代下香港的角色是什麽。中國在過去40年發展中，一直是全球化的踐行者。在今天這個大背景下提出了“雙循環”的發展新格局。香港作為全球最自由的經濟體和全球三大金融中心之一，有望在我們構建“雙循環”的發展新格局過程中開創新機遇。

金融是現代經濟的核心。金融為實體經濟服務，金融是經濟運行的血液。國内國際“雙循環”中，金融體系占據了重要的地位。當前中國擁有龐大的金融市場，我們的銀行體系、信貸市場、外匯儲備、股票市場、債券市場、保險市場的規模，不是全球第一就是第二。

在推動“雙循環”新發展格局的過程中，金融無疑應當發揮重要的作用，協助實體經濟更好發展。從國際大循環角度看，我們只需要堅定不移推進對外開放，以金融開放為主打，來打通國内國際“雙循環”。

2020年的香港，在社會運動及新冠疫情的雙重沖擊下，香港經濟停擺，大大影響了香港經濟的發展。當前，全球疫情持續蔓延，國際市場需求大幅萎縮，世界經濟向下滑，不穩定、不確定因素仍在增加。

香港特區政府財政司司長陳茂波8月16日表示，新冠肺炎疫情持續超過大半年，對經濟造成嚴重的影響，香港需要“兩條腿走路”：第一，有效抗疫；第二，力保經濟。陳茂波表示，受疫情打擊、全球經濟衰退及中美摩擦升溫的影響，香港這次經濟衰退的深度和時間遠超出預期，失業情況早已超越了2008年金融海嘯的水平，而餐飲、零售及旅遊等服務業受到最直接沖擊。

當下，香港社會最大的訴求就是複蘇經濟。在港區《國安法》出台之後，香港社會治安好轉，香港全心全力去恢複經濟工作，香港社會正在慢慢步向複蘇。

在構建“雙循環”發展新格局的過程中，香港可發揮“一國兩制”制度優勢，擔當雙向投資的樞紐，積極參與國家“十四五”的建設中。

我認為，未來香港在構建“雙循環”發展新格局的過程中可以發揮的作用可以有以下幾個方面：

第一，做好接通國内國際兩個市場的“雙接軌”角色。今天的香港正處在一個很重要的關口，香港的角色和定位，一直以來都是隨著國家不同戰略發展階段作出調整和適應，並從中獲得巨大的發展機遇。香港需盡早研究和部署，實現在國内國際市場“雙接軌”的角色。這將是香港經濟複蘇的最好機會。

香港要不失時機加強推廣香港防疫抗疫科技物資，繼續提倡“香港制造”産品，與金融業共同參與到“雙循環”的經濟大格局中。例如爭取放寬本港業界准入大灣區金融市場的門檻，深度參與内地金融市場的發展，利用香港業界的國際經驗和金融網絡發揮更大作用；同時，加強推廣香港品牌、加強推動香港電子商貿等。

香港作為國際金融、物流及航運服務中心、區域貿易中心、基建服務中心，在構建“雙循環”的發展新格局中，只要緊抓機遇，利用香港所長，服務好國家需要，我們就會找到出路。

第二，在推動“一帶一路”建設中找到新的契機。“雙循環”與“一帶一路”建設是一脈相連的。香港作為雙向投資和環球商貿國際平台，在國家“雙循環”新經濟格局下，可以幫助很多企業對接國内國際的市場。

香港作為中國最具影響力競爭力的國際城市之一，在推動“一帶一路”發展上扮演的角色很多，例如，香港貿發局一直致力于協助内地企業與香港專業服務業界加強聯系，同時開拓海外市場，尤其是在“一帶一路”沿線國家尋找發展的空間。同時，香港對構建“一帶一路”的戰略大走廊做了很多工作，繼續協助國家推動對外開放新格局。

更重要的是香港的國際金融中心地位。過去我們專注于轉口貿易、旅遊、地産、金融舊經濟的四大支柱，目前前三個方面都下跌了，留下來的只有金融。

過去三年中，港股市值從2018年的29.9萬億，跳升到2019年的38萬億，至2020年8月，達到了42.8萬億。因此，我們要重視金融，不要讓香港金融制度崩潰，不能再受沖擊。一定要防止國際資金流出對香港穩固的金融基礎造成沖擊。比如在資金流向、出入方面金管局需要做好防控，銀行體系要加強，香港股票市場的監管機構要做好把關，保護好投資者的利益。繼續令香港成為全球安全、穩健的國際金融中心。

第三，以粵港澳大灣區建設為依托，抓住大灣區建設中的利好政策和機遇，更多地參與大灣區的經濟建設。大灣區的建設是未來50年國家經濟發展的計劃中最關鍵的一個環節，而大灣區最重要的是金融和創新，有望成為“中國版的矽谷”。香港作為大灣區内經濟内循環與外循環的一個重要節點，應抓住粵港澳大灣區建設的政策紅利，擴大内地的發展空間，更多地參與到建設龐大的市場中來。

内地14億人口的龐大消費需求，新型城鎮化建設會帶來的巨大投資需求，發展高端制造、新能源、新材料等産業發展，都為香港産品研發、設計向内地推廣找到一條新出路。

第四，中概股回歸有助“雙循環”互動，為香港金融市場帶來新機遇。在經濟發展方面，香港融資市場有自己内部的國際雙循環格局。現時，從美國回歸香港做二次上市的中概股，已經為港股市場提供了一個擴大市值規模的增量元素，現在的市值是42.8萬億，有望協助香港成為全球第二大金融市場。

展望未來，中概股回歸會推動在岸和離岸市場優勢互補，通過為中國大企業來香港上市挂牌，鞏固香港作為中資企業境外融資中心的地位。

第五，我們要盡快挖掘新興核心産業。香港應打造平台，培養與吸引更多人才，為“雙循環”戰略積極作為，我們要爭取更多的角色。在此過程中，香港應該積極借助産業升級需要，吸引科研、教育産業人才，發展人工智能、生物科技、跨境電商等已有基礎的新興行業，形成除卻金融業以外具有競爭力的新核心産業。

第六，以科技創新為抓手，以開放態度引領“雙循環”互動。多年來，特區政府一直致力于加強香港與内地在創科方面的合作。香港已擁有全球最頂尖的科研力量，原始創新能力居亞太區前列，五大高校進入世界大學100 強。内地擁有龐大的市場以及將科研成果轉化為制造業的能力，雙方可以形成強大的互補關系，未來配合内地，尤其是大灣區以創新驅動引領“内循環”方面將會發揮獨特的作用。

最後，我要說一句，我對香港充滿信心，無懼美國對華打擊的影響，因為只要香港參與到國家的“雙循環”發展新格局中，深度融入粵港澳大灣區，就能獲得高度發展的能量和質量，謝謝大家！

港股100強研究中心的宗旨是建立一個國際知名的具有領先地位的開放式研究平台，依托港股100強的品牌和資源優勢，堅守開放、包容、前瞻的研究視野，匯聚政商學界頂尖專家團隊，通過學術研究、應用研究、政策研究和金融實踐，推動行業發展，産生可觀的經濟與社會價值。研究中心以“緊隨國家戰略，服務國家發展”為己任，致力于在國家經濟舞台上發揮重要作用，為香港資本市場提供有價值的觀點，樹立專業化的投資指引，為用戶提供權威與前瞻性的投資參考，成為參與和影響政府決策、推動經濟社會發展的重要力量。

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