達利歐大舉投資中國！全球最大對沖基金橋水Q2持倉曝光

　　億萬富翁投資人達利歐（Ray Dalio）創建的橋水（Bridgewater Associates）管理著1650億美元旗下資産，是全球規模最大的對沖基金。GuruFocus報道稱，該公司本周披露了他們第二季度買進最多的六只股票（基金），分別是iShares China Large-Cap ETF、iShares MSCI China ETF、史丹利百得、紐約梅隆銀行、謝倫貝謝、博格華納。

　　達利歐目前在這家康涅狄格州格林威治公司擔任聯席首席投資官和聯席董事長，按照自己那些舉世皆知的原則來進行投資，比如為了自己的願望工作，重視最優的獨立思考選項，對想法進行壓力測試，避免過于自信或拒絕現實的傾向等。

　　（達利歐持倉史）

　　第二季度結束時，橋水的股票投資組合當中總計有305只成份股，其中77只是本季度新增的。此外，ETF已經在整個股票投資組合當中占據了至少79.9％的比重。

　　兩只ETF彰顯看好中國立場

　　8月6日，達利歐與橋水資深投資組合策略師哈斯凱爾（Jim Haskel）討論問題的一段視頻在網絡上曝光，當時他們談到了中國崛起為世界級經濟體帶來的深遠影響。這位橋水創始人說起他1984年以來曾經多次訪問中國，也細致羅列了新興大國崛起，挑戰既有的統治性大國時可能會有怎樣的沖突。達利歐說，要支撐一個“帝國”，需要六大支柱——科技、産出、貿易、軍事、金融中心的優勢，以及儲備貨幣地位。

　　達利歐還拿曆史上的一些關鍵節點來做對比，比如在荷蘭帝國稱霸海洋時投資荷蘭，在大英帝國工業革命時投資英國等。達利歐還強調了投資組合多元化的重要性，指出由于國際地緣政治的脆弱性，每一個單一的國家和地區都是風險很大的，只有多元化才是王道。

　　此外，達利歐還解釋了投資中國的迫切性，為何拒絕投資中國意味著風險。他說，中國股市的規模在過去十年當中增長了四倍，債市增長了七倍。

　　達利歐看好中國的成長潛力，因此，他的公司購入了716186股iShares China Large-Cap ETF和500356股iShares MSCI China ETF，兩者合計在其股票投資組合當中占比0.47％。前者當季度平均價格為42.36美元，後者為60.06美元。GuruFocus的數據還顯示，中國股市目前的總市值只相當于國内生産總值的39％，遠遠低于142％的曆史長期均值，這就意味著嚴重的低估。

　　史丹利百得

　　橋水當季購入了146235股史丹利百得股票，使得後者的占比來到了投資組合的0.17％。該股當季平均價格140.85美元。

　　這家康涅狄格州新不列顛公司有三個業務部門——工具和存儲、安全、工業。GuruFocus的10分制企業盈利能力評分系統當中，史丹利百得的得分為6分。盡管他們的資産回報率不及70.67％的全球競爭對手，但是他們的運營利潤率在過去五年當中卻實現了大約1.30％的年均增幅，超過64％的全球競爭對手。

　　紐約梅隆銀行

　　橋水購入了380468股紐約梅隆銀行的股票，後者目前在投資組合當中占比0.13％。

　　這家紐約公司面向機構、企業和個人投資者提供金融服務，他們的業務遍及35個國家和地區的100多個市場。在GuruFocus的10分制財務實力評分當中，紐約梅隆銀行只有3.2分，這主要歸咎于他們的若幹疲軟側面，比如現金對債務比率不及60.38％的全球競爭對手，股本對資産比率不及93.41％的對手等。事實上，該網站還曾經專門發出警告，指出紐約梅隆銀行的長期債務過去三年猛增了147億美元之多。

　　謝倫貝謝

　　橋水當季購入謝倫貝謝股票406990股，後者在整個股票投資組合當中占比0.13％。該股當季平均價格為40.35美元。

　　這家得克薩斯州休斯頓公司提供一系列石油和天然氣服務，包括儲層描述、鑽探和生産等。在GuruFocus的10分制財務實力評分當中，他們的得分是5分。

　　博格華納

　　橋水當季購入291751股博格華納股票，後者的占比達到0.10％。該股當季平均價格40.25美元。

　　這家密歇根州奧伯恩希爾斯公司擁有兩個汽車業務部門，分別是引擎和驅動。GuruFocus的10分制盈利能力評分中，他們得到了7分，利潤率和回報率超過了70％的全球競爭對手。