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【趣点】“元宇宙”概念爆发,谁是真龙头?
原創

日期:2021年9月8日 下午7:55作者:许螣垚 編輯:lala

“元宇宙”火了, 9月8日盘面上,元宇宙、游戏股全线爆发,中青宝(300052.SZ)、汤姆猫(300459.SZ)等多股涨停。国海证券认为,中长期来看,元宇宙有望带来虚拟世界的创新,推动游戏内容、社区、教育、商品交易、人工智能、VR/AR、区块链等产业链各环节共荣,进而带来新增量。

那么,谁才是真龙头?

从2018年的电影《头号玩家》,到2020年4月美国某说唱歌手在游戏《堡垒之夜》中举办虚拟演唱会,元宇宙逐渐成为虚拟现实的重要概念。元宇宙作为能够为用户提供沉浸式娱乐体验和内容社区综合体,是人类未来数字化生产活动的场景,VR技术将作为其硬件载体,实现基于虚拟现实融合、通过脑机互联的人机交互。

想要了解元宇宙,与其看券商充满各种复杂名词的研究报告,不如去把《黑客帝国》和《头号玩家》的电影看一遍,尤其是头号玩家里面的VR游戏《绿洲》,基本就是现在公认的,未来元宇宙的理想形态。

元宇宙概念如果从应用上来分,其实分为硬件和软件。

硬件上就是VR/AR等设备,IDC预计,2024年全球AR/VR头显出货量将达到7670万台,复合年增长率达81.5%。长期来看以VR为载体的简化信息和指令输入媒介将成为消费电子领域的重要终端。

VR行业里,国内A股上市公司龙头是歌尔股份(002241.SZ)。笔者曾在此前连续跟踪报道,投资逻辑详见8月27日文章《字节跳动或入驻VR,歌尔股份封涨停,还有哪些个股能涨?》、8月30日文章《VR龙头歌尔股份为何突然爆发?》。

在笔者文章发布后,歌尔股份股价高位震荡,但9月8日临收盘最后十分钟突然爆发,再度封涨停板。

而软件方面,游戏的应用是所占比例最大的。近日以中青宝为首的游戏板块普涨,在炒作概念上正是基于此。

对于游戏方面,目前最主要的参考,其实就是电影《头号玩家》里的游戏《绿洲》,这是元宇宙的终极形态。《绿洲》是一个与现实世界平行的虚拟世界,玩家可以在其中获得完全沉浸式的体验。

什么是沉浸式体验?《绿洲》的用户终端不止是VR,包括一整套的装备,不仅有VR的视觉和听觉体验,还有触觉等各种立体化的观感,几乎可以替代掉现实世界。在这个终端VR设备之外,还需要有各种通讯传输基础设施和计算能力作为游戏的配套。

如果按此对标,目前世界上没有任何一家游戏厂商能做到,因为这需要搭配硬件设施配套演进。

现在这个时间点,看元宇宙这个概念,有点像自动驾驶,看着非常美好,能改变人们的生活方式,资本市场几年前就炒过一波自动驾驶概念,但一直到今年,不少汽车厂商只能做到L2到L3级别的自动驾驶,而那种科幻级别的自动驾驶(L5)据机构推测可能要到2030年以后才能实现。

换句话说,游戏应用层面,更多是在炒概念,目前更可能看到的行业路径是:VR设备普及率逐渐提升,先出现一些基于VR设备的游戏,慢慢地过渡到理想的元宇宙状态。

海通证券瞿时尹认为,从游戏股角度来说,只是情绪炒作;未来更看好VR和AR产业链,并由硬件赛道深入挖掘相应板块的长期机会。

在软件层面,在国内的游戏行业中,传统游戏大厂与新势力游戏公司在元宇宙赛道均有布局。目前腾讯已是Roblox的中国战略合作方,并持有Epic Games40%的股份。字节跳动则在以近1亿元的规模投资代码乾坤后,于8月29日以50亿元人民币收购Pico(小鸟看看)正式入局VR,剑指元宇宙的雄心溢于言表。根据IDC报告,2020年Pico位居中国VR市场份额第一,其中第四季度份额高达57.8%。

而在VR硬件层面,国外有谷歌的Oculus Quest2,国内有歌尔股份、小鸟看看Pico。近日市场传言苹果公司也即将在1-2年后发布苹果AR/VR头显。据英文科技媒体《The Informtaion》报道,苹果即将发布的首款AR/VR头显将能够以无线方式接入诸如iPhone等设备,就如同早期版本的苹果智能手表Apple Watch一样。但由于相关芯片距离量产至少尚需一年,苹果可能会将设备的发布时间推迟。

综上所述,软件游戏层面的应用,更多是靠硬件的配套设施完善,而近年有多家科技头部公司已入局或将要入局VR硬件领域,或许行业风口已悄然而至。我们期待着游戏《绿洲》那种科幻式体验的到来,但就和汽车自动驾驶一样,到来的时间犹未可知。(笔者按:关于自动驾驶领域的投资逻辑,详见笔者之前文章《国内自动驾驶现状:“变形金刚”离我们还有多远?》)

作者:许螣垚

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