信義光能下挫逾7%！光伏概念普跌，「春天」何時到來？

原創

2月11日，港股市場的光伏概念股遭遇普跌，信義光能（00968.HK）跌逾7%，協鑫科技（03800.HK）、福萊特玻璃（06865.HK）跌超6%，新特能源（01799.HK）等多股也遭遇下跌。

與此同時，A股市場的陽光電源（300274.SZ）、隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）等多只光伏概念股也遭遇下挫。

光伏企業多虧損，2月需求看淡

從整個行業的情況來看，不少光伏企業在2024年遭遇業績下滑，甚至出現虧損，這也是板塊行情疲軟的最根本原因。

信義光能發佈的盈警公告顯示，預計公司2024年的歸母淨利潤同比減少70%至80%。這也意味著信義光能在下半年出現了大額虧損。

信義光能在公告中指出，盈利下跌有三方面的原因：1）光伏玻璃供求失衡導致下半年價格同比大幅下降；2）公司對暫停運營或正在維修、翻新及更換的太陽能玻璃生產設施作出減值撥備；3）由於市價大幅下降，致使集團太陽能玻璃制成品及在制品存貨的可變現淨值下降而計提存貨撇減撥備。

福萊特玻璃也發佈盈警稱，預計2024年的歸母淨利潤9.4-10.8億元，同比減少61%-66%。

在A 股市場，隆基綠能、通威股份、TCL中環均預計在2024年遭遇大幅虧損，晶科能源則預計2024年業績出現大幅下滑。

值得注意的是，從近日的消息面來看，光伏下遊需求依然偏冷。

矽業分會數據顯示，近期下遊採購放緩，矽片庫存上漲，價格失去上漲動力，短期内預計價格持穩。2月矽片排產預計小幅上漲。

索比咨詢的資料則顯示，光伏組件環節預計2月需求預計整體偏淡，各環節排產環比變化不大。春節假期後，終端需求尚未見好轉迹象，市場整體活躍度偏低。光伏玻璃庫存也持續上漲，局部供應量稍增。

行業低迷之下，一些光伏龍頭掀起了專利大戰。

例如，天合光能在2月10日晚間發佈公告，分别請求法院判令被告一阿特斯（688472.SH）、被告二常熟阿特斯陽光電力科技有限公司共同賠償因其對於公司兩項發明專利的侵權行為給原告造成的損失6.07億元、4.51億元（共計10.58億元），並承擔案件涉及的維權合理支出及訴訟費用。

雖然有業内人士表示，光伏行業發起的專利戰只是競爭手段，最終都會通過和解等方式解決，但這種專利大戰還是讓一些投資者心有餘悸。

行業迎政策支持，何時回暖？

針對光伏產業的困境，政府部門其實也一直在出台政策支持光伏制造業持續健康發展。

2月10日的消息，四川省經濟和信息化廳、省委金融辦、省發展改革委等8部門聯合印發《關於支持光伏制造業持續健康發展的若幹措施》，相關部門還舉行了政策解讀會，受到市場關注。

而根據一些機構的觀點，光伏概念股已經處於低位，行業回暖有望。

其中，中泰證券電力設備團隊在2月9日的研報中指出，2月組件整體排產受季節性影響仍偏弱，但展望3月及以後，隨排產提升產業有望迎來漲價。近期看，海外歐洲組件價格近期出現數月來首次上漲。推薦兩條主線：1）新技術：銅漿（聚和材料）/BC（愛旭股份）等；2）困境反轉龍頭。

國泰君安在近日的文章中也表示，當前光伏板塊已處於預期底部位置，行業基本面底部企穩，供給側積極變化正在發生，後續行業景氣上行與供需改善預期持續提升，板塊機會有望顯現，維持行業增持評級。建議重點關注：1）庫存持續向下，盈利有望率先改善的電池、矽片、光伏玻璃環節，以及各環節格局較優的龍頭企業。2）新技術持續突破，BC電池組件效率優勢領先，銅漿、疊栅等技術創新逐步應用。

中信證券也在研報中稱，光伏板塊底部明確，拐點臨近。在光伏板塊業績、基本面和估值/情緒三重觸底的情況下，隨著需求端有望逐步復蘇並穩健增長，而供給側通過行政約束、自律限產和市場化出清等手段，且有望受益於潛在的改革政策落地，行業有望迎來基本面修復。