分析料滙控上季增加派息　重啟回購機會低

綜合市場預測，滙控去年列帳稅前盈利288.6億美元，按年跌約11%。全年股息預料增加9%至72美仙，派息比率約60%。第4次中期息估計增加近17%至42美仙，是私有化恒生銀行後首次派息。

單計上季滙控列帳稅前盈利預測約57.6億美元，按年升1.5倍，純利估計大幅急升19倍至39.5億美元，由於前年同期出售阿根廷業務錄得12億美元虧損，形成低基數。

摩根大通預料，滙控盈利及有形股本回報率將重返正常化階段。高盛預料，恒生今年將為滙控貢獻6.5億美元收益，有助補充資本，巴克萊估計每股盈利提升4%至7%。

因應私有化恒生拖低資本水平1.25個百分點，滙控公布收購恒生時曾表示，暫停股份回購直至今年首季。元宇證券基金投資總監林嘉麒指，考慮到私有化恒生後的重組架構資金需求、滙控股價及市帳率已回升不少，加上環球貿易仍不確定，預料重啟回購機會較低。

林嘉麒說，如果滙控上季預期信貸損失回落，甚至預期有回撥，或會增加派息，但認為市場亦不應對派息比率過份樂觀。他關注集團如何提升中長線價值，以及會否提及私有化恒生的協同效應，如何帶動業務收入及稅前盈利。

他又指，仍要觀望香港商業房地產風險，預料上半年仍維持一定風險敞口。