中泰國際每日晨訊（2026年11月2日）

上週五港股高開，其後升幅逐步擴大。恆生指數及國企指數分別收報23,294.42點及7,862.22點，分別上升1.5%及1.4%。港股成交合共2,143億港元，較上一個交易日的1,895億港元上升13.1%，或反映資金重新集結。行業表現方面，按照恆生綜合指數的分類，必需性消費、能源、電訊分別上升4.3%、3.5%、1.9%；原材料、醫療保健、工業則分別下跌1.6%、1.2%、0.2%。藍籌個股方面，蒙牛乳業(2319 HK)及中石化(386 HK)領漲，分別上升9.4%及6.2%；聯想集團(992 HK)及華虹宏力(1347 HK)領跌，分別下跌7.4%及6.0%。

商務部數據顯示，截至10月28日，2026年消費品以舊換新累計帶動相關商品銷售額超2萬億元人民幣，惠及超2.57億人次。會議同時要求加快補貼資金兌付、創新線下消費場景，消費板塊的盈利預期由此直接改善。上週五消費板塊表現向好，恒生綜合指數必需性消費及非必需性消費分類指數分別上漲4.3%及1.7%。另一方面，原油價格維持高位，霍爾木茲海峽通航風險尚未解除，疊加石油企業三季度業績理想，上週五港股石油股全線走強：中石化(386.HK)、中石油(857.HK)、中海油(883.HK)分別上升6.2%、5.7%及2.9%。市場關注美國會否在週二中期選舉後增兵中東，若消息屬實，能源股有望再上一層樓。

上週五美股下跌。道瓊斯工業指數收報51,770點，下跌1.1%；納斯達克指數收報25,437點，下跌2.9%；標普500指數收報7,580點，下跌1.8%。主要下跌板塊包括半導體，相反必需消費品及醫療保健等板塊逆市受追捧。例如，英特爾(INTC US)、英偉達(NVDA US)分別下跌28.6%、4.2%，台積電(TSM US)、博通(AVGO US)也分別下跌6.0%、5.5%；可口可樂(KO US)、寶潔(PG US)則分別上升1.4%、0.6%。消息面上，英特爾第四季度指引遠遜預期，加上亞馬遜(AMZN US)第三季營收及盈利低於市場預期、資本開支高企，市場對AI投資回報的憂慮升溫，資金流出芯片及科技股。恆指夜期收報23,345點，高水51點。料週一港股大市偏軟，恆生指數在23,000點見支持。

宏觀動態：

中國10月製造業PMI為49.3，低於9月的50.1，以及市場預測的50.0。

歐盟三季度GDP同比增長率初值1.3%，高於二季度的1.2%，以及市場預測的1.1%。

日本10月東京核心CPI同比增長率2.6%，低於9月的2.7%，符合市場預測的2.6%。

日本央行行議息，維持利率不變，政策利率1.25%，符合市場預期。

行業動態：

消費板塊方面，上週五港股反彈，其中消費板塊表現突出。乳製品板塊領漲，其中蒙牛乳業(2319 HK)漲9.4%，優然牧業(9858)漲3.7%，中國飛鶴(6186 HK)漲2.6%。消息層面，伊利股份(600887 CH)管理層表示今年以來上游產業鏈供需持續優化，三季度行業合同奶價已按年小幅上漲，供需逐步進入平衡。展望明年，奶價有望進入溫和回升階段。市場憧憬原奶價格將扭轉過去5年下跌趨勢，有望進入溫和回升階段，利好行業龍頭市場份額提升以及估值修復。

上週五新能源及公用事業板塊表現分化。燃氣板塊上漲，華潤燃氣(1193 HK)、中國燃氣(384 HK)分別上漲2.6%、2.3%。香港公用事業板塊也上漲，或吸引防守性資金支持，中電控股(2 HK)、電能實業(6 HK)、長江基建 (1038 HK)分別上漲2.2%、2.8%、1.9%。另一方面，電力設備板塊下跌，東方電氣(1072 HK)、哈爾濱電氣(1133 HK)分別下跌4.9%、2.4%。東方電氣三季度業績略遜預期，前三季度淨利潤同比增29.4%。