核心摘要： 周四A股放量上攻，成交重回2.14萬億，半導體、算力硬件全綫爆發，CPO、存儲器、PCB領漲，黃金、券商、農業同步走強。前7月規上工業企業利潤+17.6%，集成電路行業利潤暴增18.5倍。英偉達財報超預期點燃AI交易熱情，美股全綫收漲。市場靜待傑克遜霍爾年會沃什發言，科技普漲克制，PTFE、液冷、保偏率先啓動，國産區將跟上，金融撐底。
【宏觀】
前7月規上工業企業利潤：同比增長17.6%，電子行業利潤增長1.1倍（拉動9.3個百分點），集成電路行業利潤同比增長18.5倍（對電子行業貢獻超八成）。
商務部回應美國關稅：美方考慮對華商品額外加徵7.5%關稅，中方堅決反對，保留採取一切必要措施權利。
特朗普拒重返美伊6月協議：多次告知調停方無意回歸諒解備忘錄條款。伊朗稱已準備條件清單，目前允許船只臨時通過海峽特定航道，未來通行須以簽署諒解備忘錄為準。
美國商品貿易逆差：7月環比上升17.2%至1188億美元，資本品類別創1993年以來最大單月增幅。
美國初請失業金：20.3萬人（預期20.8萬），續請177.8萬人（預期179萬）。
相關ETF： A500ETF#560610
【人工智能 & 算力】
英偉達：Q2財報超預期，股價大漲超8%，點燃AI交易熱情。
英偉達收購Hugging Face：同意以129億美元收購AI大模型開源平台Hugging Face，預計2027年上半年完成。
賽富時與Anthropic：擴大合作推出Claudeforce。Meta已成為Anthropic最大客戶之一，年支出最高可達100億美元。
Anthropic IPO：考慮允許現有股東在IPO中出售部分股份，最快9月底或10月初上市。
阿裡：發佈全新Qoder（以Coding為核心能力的智能體工作台），自然語言描述目標即可調用Coding和工具能力。
阿裡雲百煉：Qwen3.8-Flash模型計費單價下調（輸入0.8元，輸出2.7元）。
科技盤面：PTFE封板較多，液冷、保偏率先啓動，整體科技普漲克制，國産區將跟上。
相關ETF： 雲計算ETF#159890、 創業板人工智能ETF#159243、 科創創業50ETF#588300、 軟件ETF#159899、 科創芯片設計ETF#589390
【半導體 & 存儲】
長鑫存儲（CXMT）：已成功在最新DRAM産品中量産應用高介電常數（High‑k）材料，此前被視為領先存儲廠商「專利」。
铠俠&閃迪：計劃在日本投資310億美元擴建内存制造廠。
瀾起科技：率先試産CXL 3.2 MXC，已導入三星、SK海力士下一代産品。
相關ETF： 半導體設備ETF#561980、 科創創業50ETF#588300、 科創芯片設計ETF#589390
【機器人】
馬斯克好友Calacanis：兩次閉門參觀後稱Optimus機器人硬件領先1.5代、大腦領先5代。
軟銀：正與人形機器人開發商1X Technologies洽談收購多數股權，交易估值約60億美元。
相關ETF： 機器人ETF#560770
【新能源 & 汽車】
小鵬集團：第二代VLA模型重大升級，9月向ultra/ultra se車型推送。搭載第二代VLA的Robotaxi獲廣州遠程測試資質，可開展主駕無安全員道路測試。
汽車行業利潤率：1-7月汽車行業收入60780億元（+2.7%），利潤2162億元（-20%），利潤率3.6%，低於工業企業平均水平6.5%。
相關ETF： 新能源車ETF#159183
【消費電子】
IDC預測：2026年全球智能手機出貨量預計下降16.7%（創行業歷史最大降幅），平均售價達581美元（同比+27.6%），受内存短缺推動。
相關ETF： 消費電子ETF#159779
【醫藥】
諾和諾德：諾和盈®片劑（司美格魯肽片）用於長期體重管理的上市申請已獲國家藥監局受理，為全球首個獲批用於體重管理的口服GLP-1受體激動劑。
相關ETF： 生物科技ETF#159849、 醫療器械ETF#159898
【港股】
百度：港交所第二上市轉換為主要上市，9月1日生效，股份標記「S」將從簡稱中刪除。
港交所：市場消息稱正研究將創業板與主板合並，港交所回應將適時公佈相關進展。
港股盤面：科網股漲跌不一，百度漲超5%，小米跌超3%，智譜漲超12%。
相關ETF： 港股科技50ETF#159750、 港股通科技ETF#159125、 中概互聯ETF#513220
【海外市場】
美股：道指+0.2%，標普+0.72%，納指+1.57%。賽富時+22%，英偉達+8%，特斯拉+2%。金龍指數-0.74%。
相關ETF： 納斯達克100ETF#159659
【策略觀察】
市場表現：周四成交2.14萬億，放量上攻。科創50領漲（+3.77%），半導體、算力硬件産業鏈爆發，CPO、存儲器、PCB領漲，黃金、券商、農業同步走強。
板塊與題材：
科技：普漲但克制。PTFE封板較多，液冷、保偏率先啓動，整體科技溫和上漲。相關ETF： 雲計算ETF#159890、 創業板人工智能ETF#159243、 科創芯片設計ETF#589390
半導體：長鑫High-k材料量産、铠俠/閃迪310億美元擴産、瀾起CXL 3.2導入三星/SK海力士。相關ETF： 半導體設備ETF#561980
機器人：Optimus領先評價+軟銀收購1X傳聞，催化持續。相關ETF： 機器人ETF#560770
金融：強度尚可，若科技走弱則撐底。
重組核心票：震蕩多日後跟隨大勢起來，等待出監管，漲太猛可能續杯。
方向思考：
英偉達財報已落地（超預期），美股反饋積極。沃什發言是關鍵變量：不鷹則雙創無憂；鷹則降溫，大趨勢先鷹再鴿。
這輪籌碼好的最先啓動：PTFE、液冷、保偏，整體起來後國産區也會跟上。
31號繼續搶跑9月預期，波折中前進。
風險提示： 以上内容僅為市場信息匯總，不構成任何投資建議。提及個股及ETF僅供分析參考，不做推薦。市場有風險，投資需謹慎。
内容來源：有連雲
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可，禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載，請發郵件至 content@finet.com.hk，獲得書面確認及授權後，方可轉載。
或
按钮分享