【百強透視】上半年利潤預計翻倍！中創新航（03931.HK）漲嗨了

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8月17日，中創新航（03931.HK）股價顯著拉升，截至發稿，漲幅為7.77%，報21.22港元/股。

行情異動的背後，源於8月14日盤後公司披露的2026年中期盈喜公告，讓這家動力電池二線龍頭再次站在聚光燈下。

公告顯示，公司預計上半年實現淨利潤15.06億元至15.81億元（單位人民幣，下同），同比增幅約100%至110%，利潤規模實現翻倍。

中創新航利潤的爆發，核心得益於新客戶、新應用場景持續突破，新產品在乘用車、商用車、儲能賽道等領域持續上量，帶動整體業務規模增長。

業務結構上，動力電池依舊是中創新航的基本盤。乘用車領域，公司客戶矩陣持續擴容，深度綁定鴻蒙智行，順利切入小米、零跑、小鵬等高景氣車企供應鏈，三元電池產品實現定點供貨；商用車裝車量快速攀升，成為業績重要增量。

儲能業務則扛起第二增長曲線大旗。公司旗下大容量長循環「至久」系列電芯不斷迭代，392Ah、588Ah等新品陸續推向市場，深度對接陽光電源、華為等頭部集成商，國內大型儲能項目訂單持續落地，儲能電芯出貨穩居行業第一梯隊，海外市場布局也在穩步推進。

公司的高成長，依託於行業大環境的紅利。根據國際機構SNEResearch統計，2026年1‑6月，全球動力電池裝車量達到608.5GWh，同比上漲20%；全球鋰電池儲能系統出貨量461.3GWh，同比大幅增長71%，動力與儲能雙賽道維持高景氣。

放眼行業，電池頭部企業上半年業績普遍向好。寧德時代（300750.SZ）（03750.HK）上半年營收、淨利潤分別同比增長54.80%、41.98%，經營表現超出市場預期；瑞浦蘭鈞（00666.HK）同樣交出亮眼成績單，預期淨利潤7億元‑8.5億元，扭轉2025年同期0.63億元的虧損局面。

不過，在亮眼盈喜之下，中創新航依舊面臨多重現實挑戰。

行業競爭進入白熱化階段，動力電池賽道份額博弈激烈，二線電池廠商排位爭奪加劇，價格戰壓力持續存在，將持續對企業盈利水平形成考驗。

與此同時，此前部分批次電芯出現質量相關投訴，後續品控管控以及售後處置，將直接影響品牌口碑與客戶信任，是公司經營過程中不可忽視的風險。

此外，公司持續擴產帶來資本開支高企，資產負債率處於較高水平，後續需要持續觀察現金流改善情況。

總體而言，本次中期盈喜印證了中創新航在動力電池、儲能雙賽道的放量成效，利潤實現翻倍。但行業激烈的價格競爭、市場份額角逐、產品品控輿情、擴產帶來的資本開支壓力，依舊是市場主要擔憂點。

另值得一提的是，第十三屆港股100強評選活動候選申報及招商工作現已啟動。中創新航作為國內動力及儲能電池領域代表性企業，契合港股100強對於硬實力、高成長賽道企業的評估標準，有望納入本次榜單候選池。