什麼情況？外資大轉向！小盤增強「雙子星」連續3個季度吸金，年年正超額驗證策略有效性

三季度以來，外資機構持倉風格發生顯著變化。高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀、巴克萊等國際機構旗下QFII賬戶，密集紮堆中小盤硬科技與高端制造賽道，機器視覺、智能電網、工業軟件、算力等成長賽道出現多家外資機構協同進駐同一只個股的現象。二級市場中，小盤「雙子星」中證1000增強ETF招商（159680）與中證2000增強ETF招商（159552）雙雙錄得連續3季度淨流入。

分析指出，外資機構從小盤股挖掘Alpha是結構化趨勢，與「大消費+金融白馬」傳統路綫形成鮮明反差。數據顯示，中證2000指數未來兩年淨利潤復合增速預期達53.94%，中證1000為37.55%，顯著高於大盤藍籌，中小盤與大盤的盈利增速差正處於近年來最大區間。"十五五"促進中小企業發展規劃即將出台，專精特新企業培育持續加碼。此外，中小盤成分股機構覆蓋少、定價效率偏低，為量化增強策略提供了豐厚超額土壤。中證1000增強ETF招商（159680）與中證2000增強ETF招商（159552）雙雙錄得連續3季度淨流入，源於兩只産品自成立以來年年正超額，驗證了量化增強策略在不同市場環境下的穩定性。專精特新政策持續催化，疊加外資增量資金共振，小盤增強策略有望持續受益。

據了解，中證1000增強ETF招商（159680）與中證2000增強ETF招商（159552）均採用量化多因子模型動態優化組合。前者覆蓋小盤成長核心標的，規模約219億；後者聚焦小微盤彈性更大的專精特新標的，規模約14億，兩者形成中小盤增強策略的差異化梯度配置。公開定期報告顯示，中證1000增強ETF招商（159680）自2022年11月18日成立以來，2023年至2026年中報期間，逐年超額收益分別為9.13%、12.45%、8.93%、7.47%，實現了連續4個報告期正超額，成立以來累計收益86.62%，較基準指數超額收益55.41%。中證2000增強ETF招商（159552）自2024年6月19日成立以來，2024年至2026年中報期間，逐年超額收益分別為9.36%、19.17%、8.01%，實現了連續3個報告期正超額，成立以來累計收益130.70%，較基準指數超額收益50.85%，超額回報位居全市場ETF第一。

内容來源：有連雲