【百強透視】營收大幅增長，雲知聲（09678.HK）AI商業化加速落地

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7月22日盤後，港股「AGI第一股」雲知聲（09678.HK）披露2026年上半年收入預告，公司整體營收、核心大模型業務、新興Token業務全線高增，商業化落地成效顯著，增長動能釋放。

公告顯示，公司上半年預計營收5.3億至5.8億元（人民幣），同比增長31%-43%，收入增速較去年同期實現翻倍，增長勢能強勁。業務結構呈現明顯的AI轉型特徵，依託自研大模型的智能體業務成為增長核心，上半年預計收入5.15億至5.5億元，同比暴漲200%-220%，貢獻絕大部分營收，印證垂直行業智能體產品已完成規模化落地。

今年新推出的大模型Token調用業務打開第二增長曲線，上半年預計創收3000萬元，毛利率不低於60%，盈利質量突出。其中二季度Token收入2500萬元，較一季度環比大增500%，MaaS按量付費模式得到市場快速認可，客戶調用需求持續爆發。

收入可持續性同樣具備支撐，上半年復購收入占總收入比重超60%，復購規模同比增長40%。高復購率反映醫療、保險、政務等B端客戶粘性充足，擺脫傳統項目製一次性回款局限，形成穩定持續的現金流。

不少市場人士預判公司股價反彈，超出預期的業績有望吸引資金入場。不過，當前僅為未經審計的管理賬目初步測算，公告特別提示，本次僅披露收入區間，未對上半年整體盈虧作出預測，完整中期業績將於8月正式發布，最終財務數據或存在調整。

值得關注的是，作為港股「AGI第一股」，雲知聲曾在第十二屆「港股100強」評選活動中斬獲「年度最受關注IPO公司」大獎。據了解，第十三屆「港股100強」評選現已進入籌備階段，雲知聲能否再度入圍，值得市場期待。