海外降價利空傳來！PCB概念股全線暴跌，廣合科技重挫近24%

原創

上半年風光無限的PCB賽道，被澆了一盆冷水！

7月2日,港股PCB板塊概念指數跌幅達15.28%，相關概念股集體跳水，尤其是剛上市不久的次新股遭資金集中砸盤，成為重災區。

截至發稿，廣合科技（01989.HK）重挫23.99%領跌全板塊，芯碁微裝（09630.HK）也大跌17.38%，建滔積層板（01888.HK）跌16.79%，勝宏科技（02476.HK）跌近16.37%，大族數控（03200.HK）亦同步大跌10.79%。

在A股，相關概念股同樣跌勢慘重。截至收盤，方邦股份（688020.SH）大跌15.11%，德龍激光（688170.SH）跌13.44%，利和興（301013.SZ）跌12.71%，埃科光電（688610.SH）跌11.98%，一博科技（301366.SZ）跌11.55%，大族激光（002008.SZ）、廣合科技（001389.SZ）、宏和科技（603256.SH）均跌超8%。

要知道，PCB可是上半年科技行情裡的頂流賽道。憑藉AI服務器爆發帶來的「量價齊升」邏輯，A股PCB板塊年內漲幅96.71%，港股PCB板塊年內漲幅達143.51%。港股相關次新股更是漲勢兇猛，廣合科技（服務器PCB頭部企業）、勝宏科技（算力服務器核心PCB供應商）、大族數控（國內PCB專用設備龍頭）等被市場視作AI算力鏈的核心受益標的。

引爆這次集體大跌的直接導火索，是海外傳來的降價利空。據報道，三星電子、SK海力士兩大存儲巨頭正主動與上遊半導體基板廠商談判，要求下調下半年的供貨價格。

就在今年年初，因為金、銅等原材料價格持續上漲，基板廠商承壓明顯，三星、SK海力士才剛接受了3%-4%的漲價。如今原材料價格逐步企穩，下游客戶立刻調轉方向要求降價。

韓國PCB半導體封裝產業協會秘書長安永宇更是直言：目前多家基板製造商都收到了客戶的降價要求，一旦降價落地，今年一季度的漲價幅度會被完全抵消，價格直接回到原點。

這則消息之所以殺傷力巨大，核心是戳破了支撐PCB板塊高估值的「漲價持續」邏輯。此前市場給高端算力PCB高溢價，本質是賭AI需求爆發＋高端產能稀缺帶來的長期量價齊升。

如今存儲廠商率先砍價，不僅直接壓縮基板廠商的利潤空間，更讓市場開始擔憂：後續服務器廠商會不會跟進壓價？上半年的漲價周期，是不是已經見頂？而次新股因為前期漲幅大、估值高、流通盤小，獲利盤集中出逃之下，自然跌得最兇。

展望後市，對於投資者而言，需要警惕三重風險：

一是降價落地風險，若Q3半導體基板全面降價，相關廠商毛利率將明顯承壓；

二是產能過剩風險，國內頭部廠商紛紛擴產高端PCB產能，若後續AI需求不及預期，很容易陷入價格戰內捲；

三是周期波動風險，PCB本質仍是強週期行業，AI需求拉長了周期但並未消除周期。如今板塊從炒預期轉向業績驗證，波動會顯著加大，盲目抄底仍需謹慎。