5倍牛股被證監會點名！高科橋（09963.HK）股價大跳水

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6月26日，高科橋（09963.HK）股價大跳水，截至發稿，大跌22.96%，報8.12港元，單日振幅達28.37%，躋身當日港股跌幅榜前列。

股價崩盤的直接導火索，是高科橋遭香港證監會指其「股權高度集中」。這家兩個多月暴漲超5倍的冷門光纜小票，炒作泡沫正被快速戳破。

6月25日，香港證監會發布公告，其查訊結果顯示，高科橋於6月16日，有20名股東合共持有18.49%股份，以及雖有7.98%於公司的香港股東名冊中登記為香港中央結算（代理人）有限公司持有，但並沒有結存於中央結算及交收系統(CCASS)，有關股權連同由一名公司的主要股東持有65.22%股份，相當於公司已發行股本91.69%。也就是說，公司只有8.31%股份由其他股東持有。

香港證監會明確提示：鑑於股權高度集中於數目不多之股東，即使少量股份成交，該公司之股份價格亦可能大幅波動，股東及有意投資者於買賣該公司股份時務請審慎行事。

事實上，在被監管點名之前，這隻小票已經走出了一波完全脫離基本面的瘋狂行情。

從4月10日1.99港元的收盤價起步，到6月23日盤中觸及13.48港元的歷史高點，短短兩個多月累計漲幅高達577.39%，市值從不足6億港元一度飆升至40億港元以上。即便到6月25日收盤，股價仍報10.54港元，較4月初仍有429.65%的漲幅。

與凌厲的股價走勢形成強烈反差的，是公司持續疲軟的基本面。

高科橋主營業務為光纜、光纖、光纜芯及相關產品的製造與銷售，核心市場集中在香港及東盟地區，受與控股股東的不競爭契約限制，無法進入中國內地市場。

2025年，高科橋營業收入僅9623.4萬港元，同比下降34.98%，已連續三年下滑；淨虧損擴大至9830.4萬港元，同比增虧3.65%。業績下滑的核心原因是海外業務大幅收縮。

為打破增長困局，今年4月，高科橋拋出7800萬元收購杭州光電企業的計劃，擬修訂與控股股東的不競爭協議，切入內地光纖預製棒市場，試圖講出新的成長故事。

有分析人士指出，結合高科橋股權高度集中、業績持續承壓的現狀，該股此前的凌厲上漲行情，不排除短期資金借機炒作的結果。昨日，證監會的點名相當於直接戳破了炒作泡沫，引發資金集中出逃，最終釀成今日的大跌。

這類股權高度集中、基本面薄弱的小盤股，看似短期漲幅誘人，實則暗藏巨大的流動性風險與價格操縱風險。一旦炒作情緒退潮，股價往往會快速回落，追高的投資者很容易被套在高位。此前國銳生活、德銀天下、山高控股等多只個股被證監會點名股權高度集中後，均出現了斷崖式下跌，便是典型的前車之鑑。投資者務必保持理性，警惕高科橋股權集中帶來的股價劇烈波動風險。