機構持倉佔比83.40%，科創芯片ETF國泰(589100)獲專業資金高度青睐！

近日，中信證券、華泰證券、瑞銀證券等多家券商密集召開中期策略會，一致將AI視為下半年核心主綫。瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele表示，變革性創新（AI、電力、資源）仍是驅動超額回報的關鍵因素；華泰證券指出，以滲透率為錨，AI産業鏈算力環節（存儲、CPO、液冷）已邁入「奇點」階段，景氣度快速擡升；中信證券則認為，投資機會重心正從「建造AI」轉向「適應AI」，算力基礎設施的長期需求剛性凸顯。

當機構一致看好AI算力，普通投資者如何高效參與？上證科創板芯片指數成為關鍵抓手。而在跟蹤該指數的多只ETF中，科創芯片ETF國泰(589100)以83.40%的機構持有比例位居第一，成為專業資金的首選配置工具。

一、科創板芯片是AI算力的「主戰場」

上證科創板芯片指數（000685）聚焦AI算力核心資産，涵蓋芯片設計、制造、封測、設備材料等全産業鏈關鍵環節。指數成分股100%來自科創板，技術壁壘高、研發投入強度大，直接受益於AI算力需求爆發和國産替代進程。

盈利修復為板塊提供基本面支撐。華泰證券研究所將2026年全年A股盈利增速從12.9%調增至15.6%，核心依據是PPI溫和回升與「AI+」先進制造驅動。科創板芯片企業作為硬科技代表，科創板集成電路産業鏈公司業績大幅增長，業績彈性充分驗證。

中信建投指出，下半年盈利修復將加速，但分化加劇；上遊資源品、科技成長與下遊消費的盈利差距可能進一步擴大。具備技術壁壘的算力芯片環節，更易獲得超額利潤。

二、機構資金如何選擇配置工具？

險資、券商自營、資管等專業資金配置ETF時，核心考量並非短期熱度，而是跟蹤精度、持有人結構穩定性與長期運作質量。

圖：基金持有人結構

來源：wind，截至2025年年報

根據基金2025年年報及Wind數據，截至2025年末，科創芯片ETF國泰(589100)機構持有比例達83.40%，個人投資者佔比約16.60%，在跟蹤上證科創板芯片指數的所有ETF中位居第一。同期，該基金持有人戶數從2025年中報的1248戶增至3313戶，機構持倉從27.82%躍升至83.40%，機構份額增速遠超個人投資者，顯示專業資金在主動加碼配置。

較高的機構持倉比例，一定程度上反映了專業資金對産品運作質量的認可，共識度高；個人投資者佔比僅約16.6%，産品運作可以更少受短期市場情緒幹擾，更貼近指數本身邏輯。機構資金通常以中長期配置為主，與AI算力的長周期景氣度更匹配。

三、産品内核：支撐機構選擇的硬實力

跟蹤精度較好。 截至2026年5月27日，科創芯片ETF國泰年化跟蹤誤差僅0.0212%，對機構大資金而言，跟蹤誤差就是隱性成本，越小越好。這意味著投資者買入這只ETF，能夠緊密跟蹤上證科創板芯片指數的表現。

規模適中，運作靈活。最新規模約8.55億元，處於機構資金偏好的「甜點區」——既具備足夠的做市商覆蓋，又避免了超大規模産品申贖沖擊對淨值的擾動。

費率結構透明。 年管理費率0.50%，年託管費率0.10%，處於行業標準水平。

四、FAQs

問：跟蹤同一指數的科創芯片ETF有好幾只，為什麼國泰的機構持倉最高？

答：機構資金選擇ETF時，核心考量跟蹤精度、流動性和運作穩定性。截至2026年5月27日，科創芯片ETF國泰年化跟蹤誤差僅0.0212%，在同類産品中處於領先水平，能精準復制指數收益；規模適中、流動性充裕，運作靈活性較好；費率透明，管理費和託管費標準清晰。因此，保險、券商、FOF等專業投資者將其作為科創板芯片賽道的核心配置工具，2025年年報機構持有比例達83.40%，為同類第一。

問：這只基金規模只有8個多億，會不會有清盤風險？

答：清盤風險較低。該基金跟蹤的上證科創板芯片指數是市場核心指數，産品運作正常，規模穩定增長。8.55億元的規模處於機構資金偏好的「甜點區」——既具備足夠的做市商覆蓋，又避免了超大規模産品申贖沖擊對淨值的擾動。

五、結語

券商策略會定調AI算力主綫、科創板芯片企業進入業績兌現期，疊加機構資金以83.40%的持倉比例參與配置，科創芯片ETF國泰（589100）體現了專業資金對科創板芯片賽道的關注。對於希望佈局科創板芯片全産業鏈的投資者而言，高機構持倉意味著更穩定的運作、更低的情緒幹擾、更貼合指數本身的價值。

【産品概覽：科創芯片ETF國泰(589100)】

跟蹤指數：上證科創板芯片指數（代碼：000685）。

指數定義：指數選取科創板内業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試等領域的上市公司證券作為樣本，以反映科創板代表性芯片産業上市公司的整體表現。

産品定位：場内標準化的芯片賽道工具，旨在提供對科創板芯片全産業鏈的透明化追蹤。

風險提示：基金投資有風險，入市需謹慎。指數過往表現不代表未來走勢，基金的過往業績不預示其未來表現。本文内容僅為行業與産品客觀介紹，不構成任何投資建議。投資者應充分了解産品風險收益特徵，根據自身風險承受能力審慎決策。

内容來源：有連雲