上交所問詢永傑新材重組草案：聚焦福特收益分成、産能消化、估值折讓及償債壓力

上海證券交易所於2026年5月6日向永傑新材料股份有限公司（以下簡稱「公司」）下發《關於對永傑新材料股份有限公司重大資産重組草案的問詢函》（上證公函【2026】0788號），就公司4月20日披露的重大資産購買報告書提出多項監管問詢。

本次交易擬以現金方式收購奧科寧克（中國）持有的秦皇島標的100%股權及昆山標的95%股權。交易對價合計約12.23億元，資金來源包括自有資金、並購貸款及變更「年産10萬噸鋰電池高精鋁板帶技改項目」剩餘募資2.56億元。交易後公司産能將由48.5萬噸提升超50%，但秦皇島標的2024年虧損9434.87萬元、2025年僅微利836.78萬元，毛利率僅4.02%；昆山標的客戶集中度高、外銷佔比超40%，且保留5%無表決權/分紅權的少數股權，未來行權稅費均由公司承擔。另設福特訂單收益分成條款——出售方享有2026年上半年預計6120萬美元（約4.28億元）收益份額。

問詢聚焦五大方面：一是交易必要性與産能消化能力，要求結合行業需求、訂單可持續性、設備閑置（秦皇島設備評估減值39.44%）、土地越界（熱軋廠房60935㎡權屬瑕疵）等說明風險；二是昆山5%股權保留的商業實質及公平性；三是福特收益安排是否構成或有對價、會計處理合規性及訂單終止後的業績影響；四是標的估值合理性（秦皇島資産基礎法估值9.22億元，交易作價6.01億元，折讓3.2億元主因租賃合約2026年10月到期）；五是交易後資産負債率將由41.86%升至59.47%，疊加標的授信擔保尚未轉移，需量化償債壓力及現金流覆蓋能力。

上交所要求公司於十個交易日内書面回復，並同步修訂重組草案。相關問詢函全文可查閱上交所官網鏈接。

内容來源：有連雲