2026年4月20日，地緣沖突持續推升海外滯脹預期，疊加美聯儲降息預期搖擺背景下，貴金屬短期易漲難跌，現貨金價跳空低開，後小幅回升維持震蕩，現報4793美元/盎司，截至收盤，黃金ETF華夏(518850)震蕩收平，黃金股ETF華夏(159562)收漲1.09%，持倉股株冶集團漲停，豫光金鉛上漲4.51%，周大福上漲2.88%，西部黃金，周六福等個股跟漲。
資金流入方面，拉長時間看，黃金股ETF華夏近5個交易日内，合計「吸金」5063.54萬元。黃金ETF華夏近15天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得1.74億元淨流入，合計「吸金」10.25億元。
消息面上，全球央行持續增持與實物投資需求激增，構成黃金需求端堅實支撐。華聯期貨數據顯示，2025年全球及國内黃金投資需求均創歷史新高，其中中國黃金ETF持倉雖階段性波動，但央行購金連續多年保持1000噸以上規模；同期國内金條金幣等實物投資需求大幅上升，抵消首飾消費下滑影響，整體供需轉向緊平衡格局。
整體來看，近期，黃金價格呈現震蕩反復特徵，短期受美伊談判進展與地緣局勢緩和預期擾動，但中長期支撐邏輯未變。申銀萬國期貨指出，盡管美伊談判出現反復、霍爾木茲海峽通航狀況波動壓制短期情緒，貴金屬承壓，但中長期來看，全球地緣政治風險中樞持續擡升，疊加美國財政可持續性隱憂加劇、特朗普頻繁幹預美聯儲獨立性，去美元化進程將穩步推進，全球央行購金趨勢不改，黃金價格中樞有望持續上移。
值得注意的是，黃金ETF華夏（518850）和黃金股ETF華夏（159562）管理費加託管費合計0.2%的費率在同類産品中處於最低水平，助力投資人以更低成本參與黃金行情。
内容來源：有連雲
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