证券ETF鹏华(159993)涨超2.3%，机构四重逻辑看好券商

消息面上，2025年券商经营业绩分析出炉。根据中证协发布的报告，证券业代销金融产品保有规模4.69万亿元，同比增长35.30%。基金投顾从规模扩张转向“质量提升”，部分公司在签约规模、客户数量、复投率等核心指标上取得突破，投资者对投顾服务的信任度不断提升。从公募基金销售保有规模来看，券商渠道销售能力进步明显，其中，股票型指数基金保有规模占全市场比重超50%，助力指数化投资高质量发展。

华泰证券指出，四重逻辑看好券商。逻辑1： 地缘风险缓和，券商业绩强、估值&仓位双低，或承接高切低需求、迎增量资金；逻辑2： 资金面边际改善。板块估值与业绩长期错配，核心是资金面变化导致。当前资金面边际缓释，已具备向上弹性；逻辑3： 交投景气度回升，全A成交2万亿新常态，券商业绩有望延续高增。逻辑4： 政策期待。政策自上而下保持支持态度，衍生品/国际等方向有望出台。

当前A股券商指数PB仅1.24x，大券商PB均值仅1.21x，H股券商指数PB仅0.68x。板块机构和长线资金持仓始终较低，主动偏股基金4Q25末持仓比例0.72%。关注战略性布局配置的窗口。

截至2026年4月8日 10:48，国证证券龙头指数(399437)强势上涨2.70%，成分股财通证券上涨4.76%，东方财富上涨3.96%，长江证券上涨3.52%，广发证券，天风证券等个股跟涨。证券ETF鹏华(159993)上涨2.39%，最新价报1.12元。

证券ETF鹏华紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。

数据显示，截至2026年3月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富、中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券、国泰海通、兴业证券、东方证券、财通证券、光大证券，前十大权重股合计占比78.01%。

内容来源：有连云