中泰國際每日晨訊（2026年3月24日）

3月23日周一，中東沖突進入第四周後持續升級，周六特朗普要求伊朗在48小時内重新開放霍爾木茲海峽，否則將炸毀伊朗的發電設施。伊朗回應稱如果發電設施被毀，將永久關閉霍爾木茲海峽，並採用其他措施來回應特朗普。雙方沖突升級導致全球金融市場震蕩。恒生指數低開低走，全天大跌894點（3.5%），收報24,382點；恒生科技指數大跌159點（3.3%）收盤報4,712點；全天大市成交額擴大至3,687億元（前一天3,425億）。南下資金淨流入接近300億。市場風險偏好惡化，進入無差別抛售模式。大型科技股承壓，騰訊（700 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、美團（3690 HK）分別下跌1.9%和3.2%。北京三部門約談12間平台企業，集中通報開展平台「内卷式」競爭綜合整治以來發現的第一批問題，並提出整改要求。國際油價上漲，中海油（883 HK）漲0.4%。貴金屬市場加速下跌，黃金價格跌破4100美元/盎司，年初以來的升幅全部蒸發。紫金礦業（2899 HK）跌5.0%；招金礦業（1818 HK）跌3.4%。油價上漲不利於航空股表現，東方航空（670 HK）、國航（753 HK）等分別跌7%-9%。

美股方面，美國當地時間周一，特朗普的「48小時最後通牒」即將到期之際，特朗普在社交媒體「真實社交」上發文稱，美國和伊朗已經進行了良好和富有成效的對話。並稱美國已經暫停對伊朗的發電設施和能源基礎設施的軍事打擊，為期五天。消息公佈後，美股三大指數集體高開，油價回落。但伊朗否認與美國談判，股市升幅收窄。最終道瓊斯指數收盤漲631點（1.4%），報46,208點；納斯達克指數漲299點（1.4%），21,946點；標普500指數漲74點。

行業動態：

汽車板塊：小鵬汽車（9868 HK）去年第四季度收入同比+38%，環比+9%；四季度綜合毛利率21.3%，創歷史新高，non-GAAP 淨利潤5.1億元，首個季度錄得盈利，業績符合市場預期。2026年的催化劑包括加速海外産品佈局、推出VLA2.0輔助駕駛、自動駕駛技術落地、人形機器人量産及新車型周期。2026年海外銷量目標為翻倍增長至約9萬輛。周一小鵬汽車收平。吉利汽車（175 HK）、奇瑞汽車（9973 HK）和零跑汽車（9863 HK）周一逆勢上漲0.4%-2.7%。

新能源/公用事業：昨日新能源及公用事業板塊普遍下跌，除了核電板塊。能源價格上漲無疑較影響一些行業。例如，如果天然氣高價持續，天然氣運營商所受的成本壓力將漸現，例如中國燃氣(384 HK)、華潤燃氣(1193 HK)。依賴天然氣作為燃料的企業也受影響，例如信義光能(968 HK)。煤炭價格上漲則明顯影響火電發電商華能國際(902 HK)、大唐發電(991 HK)、華電國際(1071 HK)等。

醫藥：昨日醫藥行業隨大市普跌，國藥集團（1099 HK)公佈業績後比較平穩，僅跌2.1%。公司營業收入人民幣5,751.7億元，同比下降1.6%。股東淨利潤同比增長1.5%至71.6億元，業績表現平穩。