香港於2025年第四季錄得465億元國際收支盈餘

【財華社訊】3月20日，香港特區政府統計處今日發布2025年第四季及2025年全年香港國際收支平衡、國際投資頭寸及對外債務的初步統計數字。

I.國際收支平衡

香港於2025年第四季錄得465億元的國際收支盈餘（相當於本地生產總值的5.3%），而儲備資產相應地增加同等數額。2025年第三季則錄得1,365億元的赤字（相當於本地生產總值的15.9%）。

2025年全年的國際收支錄得699億元赤字（相當於本地生產總值的2.1%），而2024年則錄得897億元赤字（相當於本地生產總值的2.8%）。

經常賬戶

2025年第四季的經常賬戶錄得939億元盈餘（相當於本地生產總值的10.6%），這反映香港儲蓄多於投資，令其累積對外金融資產（例如股本證券或債務證券），在環球金融波動時提供緩衝。與2024年第四季的1,109億元經常賬戶盈餘（相當於本地生產總值的13.2%）比較，盈餘減少主要是由於貨物貿易差額由盈餘轉為赤字，而初次收入淨流入和服務貿易盈餘增加則抵銷了部分經常賬戶盈餘的跌幅。

2025年第四季的貨物貿易錄得325億元赤字，而2024年同季則錄得59億元盈餘。同期，服務貿易盈餘由327億元增加至379億元。2025年第四季的初次收入流入和流出分別為5,235億元和4,302億元，從而產生933億元淨流入，而2024年同季則錄得783億元淨流入。

2025年全年的經常賬戶盈餘為4,066億元（相當於本地生產總值的12.2%），較2024年的4,186億元盈餘（相當於本地生產總值的13.1%）為少。盈餘減少主要是由於貨物貿易赤字增加，而服務貿易盈餘和初次收入淨流入增加則抵銷了大部分經常賬戶盈餘的跌幅。

金融賬戶

2025年第四季非儲備金融資產錄得862億元的整體增幅（相當於本地生產總值的9.8%），而2025年第三季則錄得2,710億元的整體增幅（相當於本地生產總值的31.6%）。2025年第四季的整體增幅源自其他投資、證券投資和金融衍生工具淨增加，而直接投資淨減少則抵銷了部分的整體增幅。

2025年第四季儲備資產增加465億元，而2025年第三季則減少1,365億元。

2025年全年非儲備金融資產錄得6,241億元的整體增幅（相當於本地生產總值的18.7%），而2024年則錄得5,511億元的整體增幅（相當於本地生產總值的17.3%）。2025年全年的整體增幅源自證券投資和其他投資淨增加，而直接投資和金融衍生工具淨減少則抵銷了部分的整體增幅。

2025年全年儲備資產減少699億元，而2024年則減少897億元。

II.國際投資頭寸

在2025年第四季季末，香港的對外金融資產和負債總值均處於很高的水平，分別為601,228億元（相當於本地生產總值的18.0倍）和406,131億元（相當於本地生產總值的12.2倍），這是一個重要國際金融中心常見的特點。

在2025年第四季季末，香港的對外金融資產淨值（即資產扣除負債）達195,097億元（相當於本地生產總值的5.9倍），而2025年第三季季末則為196,499億元（相當於本地生產總值的6.0倍）。香港的對外金融資產淨值與本地生產總值的比率是世界最大之一，為香港經濟面對突如其來的外來衝擊發揮強大的緩衝作用。

III.對外債務

在2025年第四季季末，香港的對外債務總額為160,543億元（相當於本地生產總值的4.8倍）。與2025年第三季季末的157,461億元（亦是相當於本地生產總值的4.8倍）比較，對外債務總額增加3,082億元，主要是由於銀行界別的對外債務和其他界別的對外債務增加所致，而直接投資債務負債（公司間借貸）的減少則抵銷了部分的增幅。

作為世界其中一個主要金融中心，香港有大量源於本地銀行界別、透過日常的銀行業務而產生的對外債務。在2025年第四季季末，銀行界別的對外債務佔整體的52.5%。其他的對外債務主要包括其他界別的對外債務（30.4%）和直接投資的債務負債（公司間借貸）（15.6%）。