智算時代，國産芯片如何破局？科創芯片ETF國泰(589100)開啓全産業鏈佈局新機遇

全球人工智能産業的爆發式叠代，正掀起一場前所未有的算力競速。作為數字經濟時代的 「新型電力」，算力已成為衡量國家科技競爭力的核心標尺，而芯片則是支撐整個算力體係運轉的底層基石，全球科技巨頭與國家層面的競爭，最終都落腳到了芯片産業鏈的博弈之上。在海外技術封鎖持續加碼、國内 AI 算力需求呈指數級增長的雙重背景下，國産芯片全産業鏈正迎來國産替代與技術突破的歷史性窗口期，也為資本市場帶來了確定性極強的長期投資機遇。

全球 AI 算力需求正以超預期的速度持續擴容，成為驅動芯片産業增長的核心引擎。從通用大模型的訓練與推理，到行業垂類模型的規模化落地，再到智能駕駛、AI PC、工業機器人等端側應用的普及，每一個場景的突破都離不開海量算力的支撐。IDC 2025 年發佈的數據顯示，中國智能算力規模預計將從 2020 年的 75.0 EFLOPS 增長至 2028 年的 2781.9 EFLOPS，8 年復合增長超 36 倍，增速遠超通用算力，成為算力市場的絕對增長主力。這一增長速度遠超傳統半導體産業的周期波動，徹底打破了芯片行業過往的增長天花板。

圖：中國智能算力和通用算力規模及預測，2020-2028

來源：IDC，2025

供應鏈安全的核心訴求，正推動國産芯片替代進入全面加速階段。當前全球高端芯片産業鏈呈現高度集中的格局，海外巨頭在核心技術、高端制程領域長期佔據主導地位，供應鏈等問題始終是我國數字經濟發展的核心制約。在此背景下，我國對半導體芯片産業的政策支持力度持續加碼，國家集成電路産業投資基金多輪落地，科創板為硬科技企業搭建專屬融資通道，從頂層設計到産業落地的全方位政策支持，為國産芯片企業的技術攻關與市場突破提供了堅實保障。

半導體行業的周期復蘇，與 AI 産業的成長新曲綫形成共振，為國産芯片行業帶來雙重景氣度。經歷了 2022-2023 年的行業下行周期，2024 年以來全球半導體産業已進入明確的復蘇通道，存儲芯片價格持續回升，晶圓廠産能利用率逐步修復，行業基本面迎來全面改善。而 AI 算力需求的爆發，為芯片産業帶來了全新的長期增長邏輯，不再局限於傳統周期的漲跌循環，行業發展的長期確定性大幅提升。

AI 算力的爆發，正帶動國産芯片上遊設備與材料環節實現從 「0 到 1」 的突破，國産替代滲透率加速提升。半導體設備與材料是芯片産業的 「根技術」，也是此前國産替代最薄弱的環節。隨著國内晶圓廠的持續擴産，國産設備與材料企業迎來了寶貴的産品驗證與産綫導入機會。目前，國内企業在刻蝕機、薄膜沉積設備、清洗設備等核心品類已實現技術突破，部分産品達到國際先進水平，在國内晶圓廠的滲透率持續攀升；光刻膠、大矽片、特種氣體等半導體材料，也逐步進入規模化量産階段，國産替代空間極為廣闊。

産業鏈中遊的設計、制造、封測三大核心環節，正深度綁定 AI 算力需求實現協同突破。芯片設計領域，國内廠商在 GPU、NPU 等高端 AI 芯片領域持續攻關，多款國産大模型訓練與推理芯片已實現商業化落地，逐步打破海外巨頭的壟斷格局；芯片制造領域，國内晶圓代工龍頭在成熟制程領域已形成規模化産能，充分滿足國内 AI 芯片、汽車芯片的海量需求，先進制程的技術攻關也在穩步推進；先進封裝領域，Chiplet 技術成為突破制程限制的關鍵路徑，國内封測龍頭在 2.5D/3D 封裝、Chiplet 等技術上已達到國際一流水平，成為國産 AI 芯片落地的核心支撐。

下遊全場景 AI 應用的持續落地，為國産芯片打開了長期需求天花板。AI 技術正從雲端向端側快速滲透，智能駕駛、AI 手機、AI PC、工業互聯網等場景的規模化應用，催生了對各類芯片的多元化、海量需求。國産芯片企業憑借本土化服務、高性價比、快速響應的優勢，在下遊應用場景中快速搶佔市場份額，實現規模化出貨，進而形成 「應用落地 - 業績增長 - 研發加碼 - 技術突破」 的正向循環，為産業長期發展注入了持續動力。

科創板已成為國産芯片龍頭企業的核心聚集地，是把握芯片産業紅利的核心資産池。一大批國内半導體産業鏈的核心龍頭、技術攻關的主力軍，均選擇在科創板上市，借助資本市場的力量加速技術研發與産能擴張。這些企業普遍具備高研發投入、高技術壁壘、高成長潛力的特徵，是國産芯片産業發展的核心受益者，也為資本市場提供了分享産業成長紅利的優質標的。

對於普通投資者而言，芯片賽道的投資並非沒有門檻。半導體行業技術叠代速度快、産業鏈環節復雜、個股研發不確定性高、股價波動幅度大，普通投資者直接佈局個股，需要承擔極高的研究成本與投資風險。即便是專業機構投資者，也很難精準把握産業鏈每一個環節的景氣度變化與個股的投資機會，更不用說普通個人投資者。

科創芯片 ETF國泰（589100），為投資者提供了低門檻、高效率佈局國産芯片賽道的優質工具。該産品緊密跟蹤上證科創板芯片指數，從科創板上市公司中選取不超過 50 家半導體材料和設備、芯片設計、制造、封測等全産業鏈環節的龍頭企業，全面覆蓋 AI 算力芯片産業的上下遊核心環節。指數成分股囊括了中芯國際、中微公司、海光信息等行業標桿企業，龍頭屬性突出，能夠充分受益於國産芯片全産業鏈的技術突破與 AI 算力産業的長期發展。

從當前市場環境來看，國産芯片賽道正處於周期復蘇與成長爆發的雙重窗口期，具備突出的中長期配置價值。一方面，半導體行業的復蘇趨勢明確，企業業績修復具備強確定性；另一方面，AI 算力需求的爆發為行業帶來了長期增長曲綫，國産替代的加速落地將持續釋放行業成長紅利。對於想要把握 AI 算力時代國産芯片産業紅利的投資者而言，通過科創芯片 ETF國泰（589100）進行佈局，無疑是更為穩妥、高效的選擇。

科創芯片ETF國泰（589100），一鍵佈局全場景國産「芯」，打包國産芯片全産業鏈、全品類的核心龍頭。

風險提示：基金投資有風險，入市需謹慎。指數過往表現不代表未來走勢，基金的過往業績不預示其未來表現。本文内容僅為行業與産品客觀介紹，不構成任何投資建議。投資者應充分了解産品風險收益特徵，根據自身風險承受能力審慎決策。

内容來源：有連雲