資金周報
地緣風險催化糧食ETF(159698)強勢上漲，油價敏感類糧食品種有望受益（3/2-3/6）

一、全市場概況

截至上周末，全市場權益類ETF總規模43906.43億元，過去一周場内總規模減少963.90億元，總份額增加201.05億份，資金淨流入185.92億元。

從大類來看，行業&主題板塊ETF淨流入居前，達+402.43億元，主要油氣板塊的流入；寬基&策略板塊ETF淨流出居前，達-412.36億元。

二、資金加減倉方向

具體到細分板塊，寬基&策略板塊ETF中，淨流入前三大板塊依次為：自由現金流、策略-價值、其他寬基指數；淨流出前三大板塊依次為：中證500、滬深300、中證1000。

行業&主題板塊ETF中，淨流入前五大板塊依次為：油氣、電網及電力運營、有色金屬、軍工、化工；淨流出前五大板塊依次為：文娛傳媒、機器人、電池儲能、互聯網、計算機。

三、重點關注

地緣風險催化糧食ETF(159698)強勢上漲，油價敏感類糧食品種有望受益

糧食板塊強勢拉升，機構指出，原油與農産品價格聯動主要有兩條路徑：

1、成本傳導路徑：油價上漲直接推高化肥、農藥等農資價格，氮肥的國際主流生産工藝以天然氣為核心原料，與原油價格緊密聯動，鉀肥長期錨定原油價格，磷肥生産所需的硫酸、磷酸等原料也依賴原油衍生的化工産品，相關成本最終傳導至農産品種植成本中。數據顯示，國内玉米、水稻等主要糧食農作物的生産成本中約20%與原油相關，油價每上漲10%，理論上會直接推高種植成本約2個百分點，直接擡升農産品的價格底綫。

2、替代效應路徑：油價上漲會提升【生物燃料】的經濟性，從而創造農産品的工業需求，油價上漲帶動汽油、柴油價格擡升，燃料乙醇和生物柴油的替代利潤增加，作為原料的玉米、大豆、棕櫚油等農産品需求相應上升，美國、歐盟、印度、印尼等國對生物燃料的需求較高。歷史數據顯示，佈倫特原油與CBOT豆油結算價格的歷史相關性高達81%，佐證了二者的聯動性。

機構指出，2026年政府工作報告明確將「增強糧食供給能力」列為國家安全重要基礎保障，並配套出台春耕化肥保供穩價專項政策，強調通過穩定生産、降低用肥成本、強化儲備管理等多維度夯實供給基礎；在此背景下，具備産業鏈一體化、規模及成本優勢的化肥龍頭企業競爭力有望持續強化，行業集中度或將加速提升。

糧食ETF緊密跟蹤國證糧食産業指數，國證糧食産業指數反映滬深北交易所糧食産業相關上市公司的證券價格變化情況。

數據顯示，截至2026年2月27日，國證糧食産業指數(399365)前十大權重股分別為大北農、隆平高科、北大荒、神農種業、鹽湖股份、荃銀高科、亞盛集團、雲天化、農發種業、藏格礦業，前十大權重股合計佔比50.93%。

糧食ETF(159698)，場外聯接(A：021086；C：021087；I：022848)。

恒生科技ETF鵬華(520590)紅盤向上，港股科技有望受益於政策催化

港股科技板塊集體走高，消息面上，今年政府工作報告中明確提出「打造智能經濟新形態」，深化拓展「人工智能+」，促進新一代智能終端和智能體加快推廣，推動重點行業領域人工智能商業化規模化應用。港股科技板塊匯聚阿裡巴巴、騰訊等AI龍頭，有望直接受益於政策利好催化。

東吳證券指出，2026年3月，恒生科技指數的走勢可能仍將由宏觀數據、政策定價與業績驗證三條主綫共同牽引。其中，海外通脹與就業數據決定美聯儲利率路徑預期，是影響港股科技估值彈性的關鍵；國内價格與利率信號更多提供「政策空間與修復斜率」的判斷依據；而英偉達 GTC大會與港股科技核心標的2025年年度業績的發佈，將把行情從宏觀主題驅動拉回至行業景氣度驗證與盈利與現金流的兌現。

截至2026年3月6日 14:11，恒生科技指數(HSTECH)強勢上漲3.55%，成分股京東集團-SW上漲9.44%，攜程集團-S上漲7.54%，網易-S上漲5.62%，小米集團-W，零跑汽車等個股跟漲。恒生科技ETF鵬華(520590)上漲3.21%，最新價報0.87元。

恒生科技ETF鵬華緊密跟蹤恒生科技指數，恒生科技指數代表經篩選後最大30間與科技主題高度相關的香港上市公司。

數據顯示，截至2026年3月5日，恒生科技指數(HSTECH)前十大權重股分別為比亞迪股份、中芯國際、騰訊控股、阿裡巴巴-W、網易-S、小米集團-W、美團-W、快手-W、京東集團-SW、百度集團-SW，前十大權重股合計佔比69.1%。。

單位：億元/份。數據來源：Wind，數據統計截至2026/3/9。

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内容來源：有連雲